Podnikovo špecifické riziko je nesystematické riziko spojené s firmou a je plne diverzifikovateľné podľa teórie financií. Investor môže znížiť svoju expozíciu voči špecifickému riziku podniku zvýšením počtu investícií držaných v jeho portfóliu akcií. Akcionárske portfólio s približne 50 akciami sa považuje za diverzifikované a obsahuje iba komponent trhového rizika celkového rizika, ktorý sa skladá tak z trhového rizika, ako aj od špecifického rizika podniku. Myšlienka diverzifikácie spočíva v tom, že riziko portfólia je menšie ako riziko spojené s jednotlivými cennými papiermi.
Odhadte rozdiely dvoch akcií, ktoré máte v úmysle kúpiť, a to odčítaním denných výnosov od priemerných výnosov. Vezmite štvorcový rozdiel, potom rozdeľte podľa počtu pozorovaní.
Vypočítajte celkové riziko dvoch cenných papierov v izolácii vynásobením rozptylu jednotlivých zásob s ich hmotnosťou a pridaním výsledkov.
Vynásobte váhy a štandardné odchýlky dvoch cenných papierov dvojnásobnou koreláciou medzi týmito dvoma akciami.
Vezmite štvorcovú hmotnosť a štandardnú odchýlku zásoby A a vynásobte. Opakujte rovnaký postup pre zásobu B a pridajte dve získané hodnoty.
Pridajte hodnoty získané v kroku 3 a kroku 4, aby ste získali rozptyl portfólia alebo riziko.
Odčítajte celkové riziko odhadnuté v kroku 2 z rizika portfólia získaného v kroku 5. Rozdiel je riziko špecifické pre firmu.
Zahrňte do svojej analýzy veľký počet akcií, aby ste úplne diverzifikovali portfólio a získali najlepší odhad špecifického rizika pre celé portfólio.
Tipy
-
Ak máte v úmysle odhadnúť riziko špecifické pre jednotlivé cenné papiere, postupujte podľa dvojstupňového prístupu prostredníctvom kroku 6 a ignorujte posledný krok. Ak však chcete oceniť výhody diverzifikácie za držanie portfólia akcií, postupujte podľa kroku 7.
Rozdiel medzi celkovým rizikom držby jednotlivých cenných papierov a rizikom portfólia je vždy podstatný a používa sa na vysvetlenie prínosov diverzifikácie.
Výstraha
Výpočty pre portfólio s veľkým počtom akcií môžu komplikovať vašu analýzu. V tomto prípade sa odporúča používať jednoduchý finančný softvér namiesto manuálneho výpočtu.
