Analýza diskontovaných peňažných tokov sa používa na výpočet súčasnej hodnoty nerovnomerného toku peňažných tokov. Nerovnomerný znamená to, že peňažný tok sa z roka na rok zvyšuje alebo znižuje. Peňažný tok je rozdiel medzi hotovosťou prichádzajúcou do podniku a jeho opustením. Súčasná hodnota predstavuje súčet budúcich peňažných tokov diskontovaných späť do súčasnosti použitím diskontnej sadzby, ktorá sa môže časom meniť. Použite analýzu súčasnej hodnoty na výber medzi alternatívnymi investíciami alebo na výpočet reálnej hodnoty akvizičného cieľa.
Vyberte si diskontnú sadzbu. Diskontná sadzba, podľa profesora Univerzity Južnej Karolíny Samuel Baker, predstavuje príležitostné náklady na minimálnu návratnosť, ktorú môžu finančné prostriedky získať inde, alebo na úrokovú sadzbu z bankových úverov. Napríklad môžete použiť aktuálny výnos dvoch ročných štátnych dlhopisov alebo úrokovú sadzbu na termínovaný úver ako diskontnú sadzbu. Môžete tiež pridať rizikovú prémiu k týmto sadzbám, ale ako poznamenáva Baker, vyššie diskontné sadzby znižujú súčasnú hodnotu sumy.
Tabuľkujte budúci tok peňažných tokov. Použite historickú výkonnosť vašej spoločnosti a vaše hodnotenie budúcich obchodných a ekonomických podmienok na odhad budúcich peňažných tokov. Napríklad, ak je posledných päťročné priemerné peňažné toky 1,5 milióna dolárov a očakávate, že sa zvýši o 3 a 7 percent v prvom a druhom roku, potom peňažný tok je 1,5 milióna dolárov v roku nula (bežný rok) 1,545 milióna amerických dolárov (1,5 milióna dolárov x 1,03) v prvom roku a asi 1,653 milióna dolárov (1,545 milióna x 1,07 dolárov) v druhom roku.
Vypočítajte súčasnú hodnotu nerovnomerného toku peňažných tokov. Súčasná hodnota sa rovná peňažnému toku v roku nula plus suma od prvého roku do koncového roka CFn / (1 + r) ^ n, kde CFn je peňažný tok v roku "n" a "r" je diskontná sadzba. Rok ukončenia je posledným rokom obdobia analýzy.
Napríklad ak predpokladáte diskontnú sadzbu vo výške 5%, súčasná hodnota za roky nula až dva sa rovná 1,5 milióna USD + 1,545 miliónov USD / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,653 miliónov USD / (1 + 0,05) 2. To zjednodušuje sumu 1,5 milióna dolárov + (1,455 milióna dolárov / 1,05) + (1,653 milióna dolárov / 1,05 ^ 2), alebo 1,5 milióna dolárov + 1,471 milióna + 1,499 milióna dolárov, alebo 4,47 milióna dolárov. Predpokladajme, že diskontná sadzba zostane konštantná počas analyzovaného obdobia, aby sa zjednodušili výpočty.
