Národnosti na celom svete používajú menovú politiku na zabezpečenie udržateľného hospodárskeho rastu, ako aj nízku úroveň inflácie a nezamestnanosti pre svojich občanov a podniky. Centrálne banky ovplyvňujú menovú politiku prostredníctvom kontroly národnej peňažnej zásoby a dostupnosti úveru.Rôzne faktory, či už politické alebo ekonomické, pomáhajú určiť národnú menovú politiku.
Rámec menovej politiky
Rámec menovej politiky zahŕňa inštitúcie, mandáty a ciele, ktoré menia menovú politiku. Centrálne banky, ako napríklad Federálna rezervácia v USA, Bank of Japan a Bank of Canada, sú inštitúcie, ktoré dohliadajú na menovú politiku pre svoje krajiny. Mandáty pozostávajú zo zákonov a smerníc, ktorými sa vytvára centrálna banka a definuje jej poslanie. Zvyčajne majú mandáty široký charakter. Mandát Federálnej rezervy z Kongresu napríklad zahŕňa udržanie stabilného cenového systému. Ciele zahŕňajú merateľné ciele pre infláciu a rast peňažnej zásoby. Napríklad centrálna banka môže stanoviť inflačný cieľ maximálne o 2% ročne.
Nezávislosť centrálnych bánk
Nezávislosť centrálnej banky od ostatných prvkov vlády pomáha zabezpečiť menovú politiku, ktorá je založená na ekonomických a nie politických úvahách. Federálna rezervácia má napríklad vysoký stupeň nezávislosti od prezidenta a Kongresu. Guvernéri Fedu sú vymenovaní za prezidenta, ale slúžia sedemročným obdobiam, ktoré obmedzujú schopnosť prezidenta nakladať predstavenstvo politickými spojencami. Fed je tiež nezávislý od fiskálnej kontroly Kongresu. Centrálna banka, ktorá nemá dostatok nezávislosti, by mohla byť zraniteľná napríklad tlakom manipulovať s peňažnou zásobou spôsobom, ktorý uprednostňuje zasadnuciu vládu vo voľbách.
Ekonomické podmienky
Súčasné podmienky hospodárstva ovplyvňujú rozhodnutia menovej politiky centrálnej banky. Federálna rezervná banka v San Franciscu informuje, že tvorcovia politík Fedu posudzujú najnovšie údaje o dôležitých ukazovateľoch, ako je nezamestnanosť, hrubý domáci produkt a produktivita, ale varuje, že aj najaktuálnejšie informácie odrážajú iba nedávnu minulosť.
Ekonomický výhľad
Podmienky menovej politiky odzrkadľujú nielen reakciu na najnovšie ukazovatele výkonnosti ekonomiky, ale aj úsudok centrálnej banky o tom, kde ide o ekonomiku. San Francisco Fed informuje, že tvorcovia politiky Federálnej rezervy sa pokúšajú identifikovať najdôležitejší ekonomický vývoj a začleniť ich do modelu, ktorý im pomáha odhadnúť budúce podmienky. To znamená, že hodnotenie súčasných podmienok, ako aj prognózy o budúcnosti ekonomiky pomáhajú pri určovaní politických opatrení. Ak je centrálna banka presvedčená, že hospodárstvo je ohrozené prehriatím, čo môže spôsobiť infláciu, môže reagovať kontraktačnými opatreniami, ktoré sprísňujú úver a znižujú peňažnú zásobu. Ak sa hospodársky rast zdá byť pomalý, centrálna banka môže znížiť úrokové sadzby a zvýšiť peňažnú zásobu, aby zabezpečila stabilné poskytovanie úverov finančnému systému a podporovala viac poskytovania úverov a investičných aktivít.
