Prevažnú väčšinu podnikania vykonávanej v Spojených štátoch vykonávajú spoločnosti, ktoré boli založené. Tento typ tvorby spoločností sa odlišuje od ostatných typov a má mnoho výhod. Jedným z evidentných rozdielov je to, že vlastníctvo a kontrola sú oddelené a hlavným cieľom tých, ktorí kontrolujú tieto spoločnosti, je maximalizovať výnosy investorom. Jedným z možných spôsobov maximalizácie výnosov je vytvorenie konglomerátov, ktoré sú obrovskými subjektmi, ktoré zahŕňajú mnohé a rôzne spoločnosti a typy podnikov.
diverzifikácia
Finančný poradca, ktorý chce odporučiť rizikový prístup, bude nevyhnutne hovoriť o rozmanitosti a rôznorodom portfóliu investícií. Dôvodom je, že rozmanitosť znižuje riziko nielen v prípade nepredvídaných udalostí, ako sú mimoriadne nepriaznivé podmienky v jednom sektore alebo neočakávaný úpadok v jednej spoločnosti, ale aj rozdielne vplyvy hospodárskeho cyklu na jednotlivé podniky. Rovnako jedna výhoda konglomerátu spočíva v tom, že je lepšie vybavená tak, aby si udržala všeobecnú pozíciu a bola menej ovplyvnená negatívnymi výkyvmi.
Výhody veľkosti
Keďže konglomerát rastie a získava viac firiem, môže čoraz viac využívať väčšiu flexibilitu pri vývoji novo zakúpených spoločností a zvyšovať ich veľkosť a ziskovosť. To sa dá dosiahnuť prostredníctvom úspor z rozsahu a najmä úspor z rozsahu. Prvá z nich hovorí, že až do určitej miery budú spoločnosti postupne zvyšovať relatívne náklady, pričom tieto spoločnosti budú čoraz viac získavať výhody vyplývajúce z doplnkových služieb dostupných v rámci rastúcej jednotky.
Odchýlka od hlavných činností
Diverzifikácia však môže mať nevýhody. Pravdepodobne kľúčovým je to, že špecializované zručnosti vytvorené v pôvodnej spoločnosti alebo skupine spoločností nemusia byť v novoprijatých subjektoch relevantné. To znamená, že s celkovou kontrolou, ktorú vykonáva riadenie, ktoré úplne nerozumie silám, ktoré poháňajú úspech v niektorých jeho častiach, sa konglomerát môže stať mätúcou a nefunkčnou entitou, ktorá maximalizuje svoj potenciál.
Zamračené ukazovatele výkonnosti
Hoci akvizícia čoraz viac spoločností môže potenciálne umožniť lepšiu celkovú výkonnosť počas výkyvov obchodného cyklu, nemusí to byť vždy prípad. Konglomerát môže udržať svoje špatne výkonné jednotky na účely diverzifikácie, ale pri tom môžu tieto slabé výkonnosti tlmiť výkonnosť jeho úspešnejších častí. Podobne celkový výnos nebude poukazovať na problémy, ktoré môžu existovať v niektorých z komponentových spoločností, ktoré môžu stále viac inhibovať ziskovosť.
