Vnútorná miera návratnosti (IRR) je priemerná ročná výnosnosť vytvorená investíciou počas určitého počtu rokov od uskutočnenia investície. IRR je súčasťou čistej súčasnej hodnoty investície a účtuje čistý peňažný tok investície, čo je rozdiel medzi jeho plánovanými príjmami zníženými o plánované náklady alebo výdavky. Hodnota IRR je účinná, ak sa používa ako porovnávací ukazovateľ na analýzu niekoľkých investičných možností. Investície s vyššími IRR sú výhodnejšie ako tie, ktoré majú nižšie IRR a môžu sa vzťahovať na finančné aktíva, ako sú akcie a dlhopisy, ako aj obchodné projekty a kapitálové investície, ako sú výrobné zariadenia a továrne.
Ako to funguje?
Ak investor, ktorý môže byť jednotlivec alebo spoločnosť, analyzuje životaschopnosť budúcej investície, napríklad akcie alebo klientsky projekt, investor má záujem o čistú súčasnú hodnotu tejto investície (NPV). NPV je aritmetická funkcia, ktorá v súčasnosti vyjadruje odhadovanú budúcu hodnotu. Vnútorná miera návratnosti je kurz, ktorý by teoreticky viedol k hodnote nuly investície. To znamená, že IRR môže byť pozitívny alebo negatívny. Negatívna hodnota IRR naznačuje, že investícia pravdepodobne stratí peniaze a mala by sa vylúčiť. Pozitívna hodnota IRR naznačuje životaschopné budúce výnosy a mala by sa maximalizovať.
Čistá súčasná hodnota
Čistá súčasná hodnota, v rámci ktorej sa vyjadruje vnútorná miera výnosnosti, je dnes hodnota prípadných budúcich výnosov investície z hľadiska čistého prílevu hotovosti, keď sa odpočíta od nákladov na investíciu. Hodnota získaná z tohto výpočtu môže byť pozitívna alebo negatívna a uvádza, či investícia má alebo nemala byť prijatá.
Kalkulácia
Interná miera návratnosti investície je odvodená riešením rovnice čistej súčasnej hodnoty pre mieru návratnosti, pričom samotná hodnota NPV sa nahradí nulou. Podobne ako pri riešení NPV, riešenie pre mieru návratnosti môže priniesť kladnú alebo zápornú hodnotu IRR. Vypočítaná v súvislosti s konkrétnou hodnotou NPV investície, tento výpočet IRR poskytuje odhad ročných výnosov z peňažných prostriedkov za účtovanie výnosov a nákladov za určitý počet rokov do budúcnosti.
Dôsledky pre spoločnosti
Spoločnosti využívajú vnútornú mieru návratnosti ako súčasť procesu rozhodovania a oceňovania kapitálových investícií, ako sú výrobné priestory a strojové zariadenia, a na možnosti projektov od klientov. Aj keď sa spoločnosť najlepšie podieľa na využívaní IRR ako komparatívneho opatrenia na výber medzi možnými projektmi a investíciami, IRR môže byť meraná na základe vlastných fiškálnych cieľov. Inými slovami, ak cieľom spoločnosti na investíciu je návratnosť 9% ročne, mala by túto investíciu prevziať za predpokladu, že priradená IRR sa vypočíta na úrovni 9% alebo vyššej.
dôležité informácie
Pri výpočte internej návratnosti investície je potrebné, aby spoločnosti a individuálni investori vedeli, že hodnota IRR je len odhadom priemernej ročnej čistej výnosnosti v danom počte rokov. Skutočné čisté výnosy investície v danom roku sa môžu líšiť v dôsledku takých premenných, ako sú nepredvídané zvýšenia výdavkov a neistá ekonomická atmosféra.
