Investovanie je vždy rovnováha medzi rizikom a odmenou. Čím viac je riziko straty vašich peňazí, tým väčšia bude odmena, ak sa investícia vyplatí. Môže sa cítiť trochu ako hazardné hry, ale pri investovaní je veľký rozdiel: Ste ten, kto rozhoduje o šanci. Robíte to tým, že vypočítate, akú rizikovú každú jednotlivú investíciu máte, ale aj tým, že uvažujete o trhu ako celku. Tento veľký obrazový prehľad sa zvyčajne označuje ako trhové riziko.
Čo je trhové riziko?
Podnikatelia majú radi, že "vznášajúci sa príliv pluje na každú loď," čo znamená, že keď veci idú dobre, každý bude mať prospech. Bohužiaľ je to takisto pravda, takže dokonca aj spoločnosť s najlepšími výsledkami môže zabrať a znehodnotiť vašu investíciu, ak sa dostane do širšieho poklesu.To je trhové riziko: šanca, že rozsiahla zmena podmienok uvoľní celý sektor hospodárstva, samotné národné hospodárstvo alebo dokonca celý medzinárodný región. Bez ohľadu na to, ako dôkladne ste si vybrali a diverzifikovali svoje individuálne investície, tento druh rizika, známy aj ako systematické riziko, vás môže zasiahnuť tam, kde to bolí.
Typy trhového rizika
Trhy nenávidia nepredvídateľnosť, takže väčšina foriem trhového rizika súvisí s možnosťou rozšírenej, nepredvídateľnej variability. Toto sa zvyčajne označuje ako volatilita a môže sa vyskytovať vo viacerých formách. Úrokové riziko je možnosť, že dramatická zmena úrokových sadzieb ovplyvní zisk. Pokles môže poškodiť spoločnosti, ktoré obchodujú napríklad s dlhopismi a inými cennými papiermi s pevnou úrokovou sadzbou, zatiaľ čo nárast môže poškodiť spoločnosti, ktoré požičiavajú peniaze alebo floating dlhopisy na prevádzkový kapitál.
Akciové riziko je volatilita, ktorá je integrovaná do celkových akciových trhov, zatiaľ čo komoditné riziko je rovnaká zásada uplatňovaná na komoditách, ako je ropa. Menové riziko sa vzťahuje na spoločnosti alebo finančné sektory, ktoré pôsobia vo viacerých krajinách a môžu byť zranené náhlymi výkyvmi výmenných kurzov. Riziko krajiny odzrkadľuje politickú volatilitu, šancu, že zmena vládnej alebo vládnej politiky - alebo horšie, vojna alebo významná prírodná katastrofa - by mohla pretiahnuť všetky trhy v tejto krajine.
Čo je analytik trhového rizika?
Nie je prekvapením, že investičná komunita má silný záujem o nájdenie spôsobov, ako predpovedať a riadiť trhové riziko. To je práca analytikov trhového rizika, ľudí, ktorí trávia svoje dni výskumom faktorov, ako sú verejné politiky alebo cykly úrokových sadzieb, s cieľom pochopiť a predpovedať, ako môžu tieto faktory ovplyvniť operácie alebo investície spoločnosti. Práca v analýze trhu môže byť len jednou fázou širšej finančnej kariéry, ktorá sa stáva dobre zaokrúhleným manažérom alebo manažérom, ale môže to byť aj samotná kariéra. Americká akadémia finančného manažmentu ponúka certifikačný certifikát Chartered Market Analyst pre tých, ktorí sa rozhodli, že sa stanú ich špecializáciou na plný úväzok.
Aké sú modely trhového rizika?
Analytici rizík modelujú trhové riziká rôznymi spôsobmi, ktoré pomáhajú zmysluplnému spracovaniu nespracovaných údajov. Jeden široko rozšírený model používa metódu Value at Risk alebo VaR. Táto metóda podmieňuje hlavné premenné trhu na niektoré závažné matematické údaje v snahe zistiť, čo by mohlo byť najhorší scenár a aké pravdepodobne sa stane. Ďalším bežným modelom používaným analytikmi je model oceňovania kapitálových aktív alebo CAPM, ktorý sa snaží definovať vzťah medzi trhovým rizikom a návratnosťou, ktorú potenciálne ponúka investícia. Je to stále rovnaká otázka rizika vs odmeny, ale znížením tohto vzťahu k číslam, ktoré je možné navzájom porovnávať.
Tieto modely dodržiavajú osvedčené princípy, ale investičné firmy a individuálni analytici ich stále upresňujú pri hľadaní lepších výsledkov, podobne ako meteorológovia neustále zdokonaľujú svoje modely predpovedí počasia. Paradoxne, tieto rizikové modely samy osebe predstavujú ešte jednu formu trhového rizika. Ak je váš model chybný, investície, ktoré vykonáte na základe tohto modelu, vás môžu vystaviť väčšiemu riziku, než si uvedomíte.
