Výnosy EBIT-EPS (výnosy pred zdanením a výnosmi na akciu) sú dôležité pre všetky verejne obchodované spoločnosti. Táto analýza pomáha podnikom rozhodovať o najlepších možnostiach získavania peňazí. Spoločnosti majú zvyčajne tri možnosti: zabezpečiť úver (dlhové financovanie), vydať prioritnú akciu (s uvedenou úrokovou sadzbou) alebo vydať bežné akcie (bez platobných povinností). Výpočty dlhového financovania a výsledného EPS sú relatívne jednoduché a jednoduché.
Položky, ktoré budete potrebovať
-
Údaje o EBIT (skutočné alebo plánované)
-
Potreba skutočných peňazí (kapitál)
-
Výška neuhradených akcií
-
Úroková sadzba pre podnikateľský úver
Vypočítajte EBIT-EPS na financovanie dlhov
Rozhodnite sa o výške kapitálu (peniaze), ktorý spoločnosť potrebuje. Všetky výpočty závisia od požadovanej úrovne financovania. Dostupné možnosti (dlh, emisia preferovaných akcií alebo bežných akcií) sú ovplyvnené sumou peňazí potrebnou na splnenie cieľov spoločnosti. Nepredpokladajte príliš málo peňazí, pretože reštrukturalizácia dlhu, najmä keď požadujete viac finančných prostriedkov, môže byť náročná, časovo náročná a často drahá.
Začnite výpočty pre dlhové financovanie s EBIT, všeobecnejšie známy ako čistý prevádzkový výnos. Ide o rozdiel medzi hrubým (celkovým) prevádzkovým výnosom (predajom) spoločnosti minus jeho prevádzkovými nákladmi. Namiesto koncového bodu je EBIT východiskovým bodom pre výpočty dlhového financovania. EPS sa stanoví po následných výpočtoch.
Odpočítajte náklady na nový dlh na jeden rok z EBIT (buď skutočné alebo plánované). Napríklad EBIT spoločnosti bol 60 000 dolárov, potrebné peniaze sú 100 000 dolárov a úroková miera je 5 percent. Náklady na dlhové financovanie budú predstavovať 5 000 USD. Odpočítajte dluhovú službu (náklady) z EBIT, aby ste dosiahli EBT (zisk pred zdanením). V tomto prípade má spoločnosť EBT vo výške 55 000 USD.
Odpočítajte predpokladané dane z EBT. Za predpokladu, že spoločnosť je zodpovedná za 25% daňových príspevkov (13.750 dolárov), EAT (zisk po zdanení), ktorý je tiež skutočným čistým príjmom spoločnosti, bude 41.250 dolárov. Ak by sa daňové sadzby zmenili, použite predpokladaný nový záväzok pre túto analýzu.
Vypočítajte EPS. Keďže spoločnosť vybrala dlhové financovanie, neboli vydané a predané žiadne ďalšie akcie spoločnej alebo uprednostňovanej akcie. V tomto príklade predpokladajme, že existuje 20 000 kusov akcií v obehu. Rozdeliť EAT (41.250 dolárov) o nevyrovnané akcie (20.000), aby sa dozvedeli, že EPS po tomto dlhovom financovaní je 2,06 dolárov na akciu.
Tipy
-
Ak si nie ste istý, či je dlhové financovanie najlepšou voľbou, navrhnite EPS pre ostatné možnosti (vydávanie prioritných alebo bežných akcií) spolu s nákladmi na nový úver. Ak dlhové financovanie prichádza s nastaviteľnou úrokovou mierou, potenciálny nárast počtu projektov EPS.
Výstraha
Opatrne posúďte potenciálny budúci EPS s dlhovým financovaním, pretože čisté príjmy môžu alebo nemusia zostať na súčasných úrovniach. Neprijmite ponuku dlhového financovania, kým si nie ste istí, či je alebo je nižšia ako trhové sadzby a podmienky.
