Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) a teória arbitrážnych cien (APT) sú dve metódy, ktoré sa používajú na posúdenie rizika investície v porovnaní s jej potenciálnymi odmenami.
faktory
CAPM zakladá cenu zásob na časovej hodnote peňazí (bezriziková úroková sadzba (rf)) a riziko akcií alebo beta (b) a (rm), čo je celkové riziko akciového trhu. APT nezohľadňuje výkonnosť trhu, keď je vypočítaná. Namiesto toho spája očakávaný návrat k základným faktorom. APT je komplikovanejšie na výpočet v porovnaní s CAPM, pretože ide o viac faktorov.
vzorca
CAPM používa vzorec: očakávaná návratnosť (r) = rf + b (rm - rf). Vzorec pre APT je: očakávaný návrat = rf + b1 (faktor 1) + b2 (faktor 2) + b3 (faktor 3). APT používa beta (b) pre každý konkrétny faktor, pokiaľ ide o citlivosť ceny akcií.
výsledok
CAPM sa používa na pomoc investorom pri výpočte očakávanej návratnosti jednotlivých investícií. APT počíta rovnakú vec, s výnimkou, že sa spolieha na viaceré faktory vrátane makroekonomických faktorov a faktorov špecifických pre spoločnosť. Patria sem napríklad také úrokové miery, hospodársky rast a spotrebné výdavky.
