Opciou je zmluva, ktorá dáva držiteľovi právo nakupovať alebo predávať určenú sumu akcií (alebo niekedy iný cenný papier) za stanovenú cenu (nazývanú strike price) až do dátumu uplynutia platnosti tejto možnosti. Majiteľ však nie je povinný skutočne uplatniť túto možnosť. Obchodovanie s možnosťami má reputáciu, že je špekulatívnou a veľmi rizikovou formou obchodovania s cennými papiermi. Zatiaľ čo veľa možností je obchodovanie špekulatívne a vysoko rizikové, používa sa aj na obmedzenie rizika zo strany obchodníkov so zásobami alebo iným podkladovým cenným papierom.
identifikácia
Možnosti, ktoré dávajú držiteľovi právo kúpiť podkladové cenné papiere, sa nazývajú možnosti nákupu. Možnosti predaja sa označujú ako predajné opcie. Existujú dva základné prístupy k obchodovaniu s opciami. Hedging používajú put opcie na obmedzenie potenciálnych strát, ak podkladové cenné papiere klesnú v hodnote. Špekulanti obchodujú vo voľbách v nádeji, že predvídajú pohyb cien základnej bezpečnosti a vytvárajú veľký zisk. Výhodou ako pre hedžérov, tak aj pre špekulantov je, že možnosti sú spôsob, ako využiť akcie. To znamená, že opčná zmluva zaručuje cenu za štrajk, ale stojí oveľa menej ako nákup (alebo predaj nakrátko) skutočnej zásoby. Náklady na zaistenie sú pomerne malé. Pre spekulanta vytvára pákový efekt potenciál veľkých ziskov.
druhy
Obchodníci môžu byť buď kupujúci ("držitelia") opčných zmlúv alebo predajcovia ("spisovatelia"). Hlavným rozdielom je, že spoločnosť alebo osoba, ktorá píše (predáva) zmluvu, je povinná kúpiť alebo predať akciu, ak sa opcia uplatňuje. Možnosti spisovatelia účtovať prémie na vyrovnanie potenciálnych nákladov. Existuje niekoľko druhov zmlúv o možnostiach. Kótované možnosti sú tie, ktoré sú obchodované na burze, ako je Chicago Exchange of Options Exchange. Zahŕňajú krátkodobé opcie, ktoré vypršia po niekoľkých mesiacoch a "LEAPS" (dlhodobé cenné papiere s predvídaním vlastného imania), ktoré trvajú jeden rok alebo viac. Exotické možnosti s neštandardnými zmluvami sa často obchodujú mimo burzy. Existujú aj možnosti zmlúv na iné cenné papiere ako akcie, ako sú opcie na index a možnosti devíz.
zaisťovacie
Inštitucionálni obchodníci a jednotlivci využívajú možnosti zabezpečenia. Zaisťovateľ má pozíciu (vlastní) istú istotu, zvyčajne akcie na burze. S cieľom obmedziť potenciál straty, ak akcia klesne v cene, hedger môže kúpiť opcie na predaj. Týmto spôsobom sa potenciálne straty znižujú, pretože ak akcia klesne v cene, opcia zaručuje hedgerovi právo predávať za realizačnú cenu až do dátumu expirácie. Maximálna strata je rozdiel (ak existuje) medzi cenou zaplatenou za zásobu a realizačnou cenou.
špekulovať
Spekulovanie o možnostiach je obchodná stratégia, ktorá je vysoko riziková (a potenciálne vysoko ziskový). Napríklad obchodník s možnosťami si môže kúpiť opciu na nákup 100 akcií akcií predávajúcich za 28 USD za akciu (100 akcií je štandardná zmluva) s striktnou cenou 25 USD za akciu. Táto opcia bude stáť 3 doláre na akciu (rozdiel medzi cenou akcií a strikesovou cenou nazývanou skutočná hodnota) plus prémia. Celkovo by opčná cena mohla byť 3,50 dolárov za akciu. Obchodník s možnosťami sácí, že cena akcií bude dostatočne zvýšená na to, aby bola "v peniazoch." Potenciál zisku je vysoký. Skromný zisk od 3 do 3,50 USD za akciu zdvojnásobí peniaze obchodníka. Riziko je tiež vysoké. Pokiaľ akcia klesne o niečo nižšiu ako stávkovú cenu, táto možnosť je bezcenná. Opcie pri predaji fungujú rovnakým spôsobom, len ak obchodník získa cenu, ak akcia klesne.
dôležité informácie
Obchodovanie s možnosťami je zložité, čiastočne preto, že opcie sú derivátovou cenou, ktorej hodnota závisí od cenového správania podkladového cenného papiera a čiastočne z dôvodu zložitosti zabezpečenia alebo špekulácií s opciami. Niektorí investori uprednostňujú vyhnúť sa riziku špekulácie v možnostiach. Stojí za to zistiť, ako fungujú možnosti. Sú vynikajúcim nástrojom na ochranu investícií tým, že obmedzujú riziko poklesu.
