Súkromné kapitálové spoločnosti investujú súkromné peniaze do podnikov, ktoré považujú za atraktívne. Súkromné investičné spoločnosti sú zvyčajne štruktúrované ako partnerstvá, pričom generálni partneri (GP) predsedajú nad obmedzenými partnermi. Partneri majú tendenciu byť vysoko čistými jednotlivcami, verejnými a súkromnými penzijnými fondmi, dotáciami, nadáciami a štátnymi investičnými fondmi. Podľa rebríčka PEI Media v roku 2008 v popredí 50 najväčších súkromných investičných spoločností na svete, štvrtá najväčšia spoločnosť bola založená v Spojených štátoch. Boli to skupina Carlyle, hlavná investičná oblasť Goldman Sachs, TPG Capital a Kohlberg Kravis Roberts.
histórie
Z obskurných začiatkov ako butikových investičných domov, cez obrovský debaklu z 80-tych rokov, ktorý sa odohral vďaka zneužívaniu dlhopisov, k dnešným tisícom, sa súkromné kapitálové spoločnosti stali dôležitým zdrojom kapitálu. Podľa združenia obchodného priemyslu, Rada pre súkromný kapitálový rast (PEGCC), v roku 2009 súkromné kapitálové spoločnosti získali takmer 250 miliárd dolárov a uskutočnili viac ako 900 transakcií v celkovej hodnote viac ako 76 miliárd dolárov.
fakty
Súkromné kapitálové spoločnosti zvyčajne spravujú finančné prostriedky v mene svojich investorov. Hľadajú podniky s vyšším ako priemerným rastovým potenciálom v dlhodobom horizonte. Často poskytujú vrcholovému vedeniu spoločnostiam, do ktorých investujú. Platí to najmä v prípadoch väčšinovej kontroly, pretože väčšie výnosy znamenajú väčšie úrokové výplaty za GPS. Prenášaný podiel je časť finančných prostriedkov, ktoré zostávajú v spoločnosti po vyplatení zaplatených kapitálových podielov spoločníkom a iným investorom a minimálnej miere návratnosti známej ako prekážková miera a transakčných nákladov.
stratégia
V roku 2009 súkromné kapitálové spoločnosti investovali najmä do piatich odvetví: podnikateľské služby, spotrebné výrobky, zdravotníctvo, priemyselné výrobky a služby a informačné technológie.
Najbežnejšími typmi investičných štruktúr sú odkúpené pôžičky alebo LBO; rizikový kapitál; rastového kapitálu a kapitálu z obratu. LBO využívajú ako kapitálový, tak aj vypožičaný kapitál na investovanie do spoločností, a preto termín "pákový efekt". Fondy rizikového kapitálu sa zameriavajú na nové spoločnosti, najmä v sektore technológie, biotechnológie a zelenej energie. Rastový kapitál investuje do vyspelých spoločností, ktoré sa považujú za podhodnotené. Obratový kapitál, známy aj ako fond s núdzovým kapitálom alebo s finančnými fondmi, hľadá finančne znevýhodnené spoločnosti, aby nakúpili lacno; potenciálne reštrukturalizovať, často prostredníctvom prepúšťania a predaja aktív; a potom sa predávajú za zdravý zisk.
výkon
Z vonkajšieho hľadiska je ťažké posúdiť výkonnosť súkromnej investičnej spoločnosti. Na rozdiel od verejnoprávnych spoločností, ktoré obchodujú na burzách a podliehajú regulačným požiadavkám na zverejňovanie informácií, súkromné kapitálové spoločnosti zvyčajne neuverejňujú svoju účtovnú závierku. Súkromné akciové spoločnosti, ktoré obchodujú verejne, ako napríklad Kohlberg Kravis Roberts, poskytujú informácie o realizovaných a nerealizovaných ziskoch z ich investícií. Realizované zisky sú významné. Podľa PEGCC sa súkromné kapitálové spoločnosti do roku 2009 vrátili svojim investorom takmer 400 miliárd dolárov kumulatívnym čistým ziskom.
trendy
Pri konsolidácii sú súkromné kapitálové spoločnosti stále väčšie, investujú väčšie sumy na celom svete a využívajú viaceré investičné stratégie. Po finančnej kríze v roku 2008 boli bohaté výplaty a tajný charakter týchto firiem pod kontrolou médií a regulačných orgánov. Požiadavky na zverejňovanie a iné predpisy sa zvažujú v USA a Európe, pričom niektoré už existujú.
