Keď podnik baví myšlienku podniknúť veľký projekt, ako je výstavba novej budovy alebo získavanie veľkého množstva drahého vybavenia, zostaví finančné informácie na overenie, či projekt nakoniec vynaloží viac peňazí, ako to stojí. Dobre naplánovaný a realizovaný kapitálový rozpočet, ktorý predstavuje infláciu, je nástroj, ktorý pomáha firmám prijímať takéto rozhodnutia.
Capital Budgeting
Príprava kapitálového rozpočtu poskytuje podnikateľským užívateľom odhad možnej miery návratnosti z investícií do dlhodobých aktív. Vykonávajúca finančná analýza poskytuje odôvodnenie pre podnikateľský projekt alebo akvizíciu s investičnou požiadavkou na vysoké doláre. Ak by spoločnosť mohla získať väčšie zhodnotenie svojho kapitálu investovaním do akcií alebo iných finančných nástrojov, a nie na kapitálový projekt, pravdepodobne by to rozhodla.
Skutočné náklady na kapitál
Inflácia významným spôsobom ovplyvňuje kapitálové rozpočtovanie. Tvorí časť tržnej miery návratnosti a kapitálové rozpočty odhaľujú skutočné náklady na projekt pri použití reálnej miery návratnosti, a nie trhovej sadzby. Výpočet reálnej miery návratnosti začína trhovou mierou návratnosti a potom odčítanie inflácie. To je niekedy uvedené ako jeho inverzné, skutočné náklady na kapitál.
Vplyv inflácie
Inflácia ovplyvňuje analýzy kapitálového rozpočtu, pretože trhové náklady na kapitál nie sú úplne reprezentatívne pre skutočné náklady na pôžičkové fondy. Vykonávanie analýzy spôsobom, ktorý kompenzuje infláciu, však odstraňuje jej vplyv z výsledkov kapitálového rozpočtu.
Inflačné vplyvy možno odstrániť z analýzy kapitálového rozpočtu výpočtom reálnej miery návratnosti a jej použitím v výpočtoch peňažných tokov kapitálového rozpočtu. Pri formulovaní scenára kapitálového rozpočtovania s reálnym výnosom bola odpoveď upravená o infláciu. Naopak, ak nie je upravená návratnosť výnosov, môžu sa peňažné toky upraviť podľa inflácie tak, aby zodpovedali inflácii, ktorá je "postavená" na trhovej miere návratnosti. V každom scenári je dôležité zabezpečiť, aby peňažné toky a miera návratnosti boli na rovnakom základe, a to buď s infláciou alebo bez inflácie.
Inflačné otázky
Inflácia môže byť obzvlášť zložitým problémom pre podniky v rozvojových krajinách, pretože v niektorých krajinách môže presiahnuť 100% ročne. Keď sa miera inflácie zvyšuje, investori požadujú vyššiu reálnu mieru návratnosti na kompenzáciu, čo robí veľa projektov veľmi nákladnými.
Inflácia ovplyvňuje výsledok kapitálového rozpočtovania inými spôsobmi okrem miery návratnosti. Vo všeobecnosti inflácia zvyšuje náklady na tovary a služby vrátane stavebných materiálov, zariadení a práce. Tieto zvýšené náklady môžu spôsobiť, že niektoré projekty budú nerealizovateľné na základe výsledkov analýzy kapitálového rozpočtu.
