Cenový model kapitálového majetku (CAPM) je metóda na stanovovanie rizikových aktív, ako sú verejne obchodované akcie.Vzorec rieši očakávanú návratnosť investícií použitím údajov o minulom výkone majetku a jeho riziku v pomere k trhu. Alpha je meranie, ktoré slúži na určenie toho, aké aktíva alebo portfólio bolo vykonané vo vzťahu k očakávanej návratnosti investície s určitou mierou rizika. Na efektívnych trhoch sa predpokladá, že alfa je nula, ale ak aktíva prekročí alebo nedosiahne očakávaný výnos v pomere k riziku, môže získať pozitívny alebo negatívny alfa.
Nastavte rovnicu CAPM pomocou údajov relevantných pre konkrétne aktíva; pre zásoby veľa z týchto údajov možno nájsť online prostredníctvom služieb, ako je Google Finance. Vzorec pre CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) kde Ei = očakávaná návratnosť investície, Rf = návratnosť bezrizikového aktíva, ako sú štátne pokladničné poukážky USA, investície vo vzťahu k celkovému trhu a Em = očakávaný trhový výnos.
Riešiť pre Ei vynásobením beta a rozdiel medzi očakávanou trhovou návratnosťou a výnosom bezrizikového majetku, potom pridajte toto číslo s výnosom bezrizikového majetku, aby ste získali očakávaný výnos majetku.
Vezmite hodnotu očakávanej výnosnosti majetku, ktorá sa nachádza v druhom kroku, a skutočný pozorovaný výnos tohto aktíva a vyriešte pre alfa pomocou vzorca: alpha = návratnosť investície - očakávaná návratnosť investície. Alfa väčšia ako nula znamená, že investícia prekonala svoju očakávanú návratnosť.
Tipy
-
Ak už máte očakávaný výnos, môžete vynechať kroky 1 a 2 a len vyriešiť alfa nájdením rozdielu medzi skutočným výnosom a očakávaným výnosom.
