V oblasti financií sa na určenie vzťahu medzi rizikom zásob a očakávaným výnosom používa model oceňovania kapitálových aktív alebo CAPM. Je to pomerne zložitý vzorec, ale môže vám pomôcť rozhodnúť, či stojí za to riskantná investícia. Tu je postup výpočtu CAPM.
Môžete vypočítať CAPM pomocou tohto vzorca: X = Y + (beta x ZY) V tomto vzorci: X je návratnosť, ktorá by spôsobila, že investícia stojí za to (suma, ktorú by ste mohli očakávať, že zarobíte za rok, o riziku investovania do akcií). Y je miera návratnosti "bezpečnej" investície, ako sú peniaze na sporiaci účet.Beta je miera volatility akcií. Podrobnejšie sa dostaneme do beta v kroku 2. Nakoniec Z je miera návratnosti trhu vo všeobecnosti.
Naučte sa trochu viac o beta verzii, pretože je kľúčom k CAPM. Trh vo všeobecnosti (meraný pomocou S & P 500) má beta hodnotu 1,0 a beta beta sa meria v porovnaní s trhom. Takže akcia s beta verziou 4,0 je štyrikrát vyššia ako trh. Beta akcií môžete nájsť vyhľadávaním symbolu tiketu na adrese Reuters.com.
Vyskúšajte výpočet CAPM vzorky. Pre tento príklad použijeme nasledujúce hodnoty: Y = 3% (miera návratnosti účtu s vysokou úrokovou mierou spoločnosti ING Direct) Beta = 0,92 (verzia Microsoft podľa Reuters) Z = 10% (priemerná ročná hodnota burzy návrat) Takže rovnica vyzerá takto: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44.Preto CAPM spoločnosti Microsoft je 9,44 percent.
Čo to znamená? V zásade to hovorí, že spoločnosť Microsoft bude musieť zarobiť 9,44% ročne, aby si vystačila riziko investovania, prinajmenšom podľa vzorca CAPM. Beta spoločnosti Microsoft je menšia ako 1, čo znamená, že je skutočne menej volatilné ako trh vo všeobecnosti, čo dáva zmysel, pretože je to taká veľká spoločnosť. Pozrime sa, ako to vyzerá s fiktívnou spoločnosťou, ktorá je oveľa nestálejšia.
Vypočítajte CAPM pre imaginárnu spoločnosť s beta verziou 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Táto spoločnosť by si potrebovala zarobiť 27,5% ročne, aby stála za to riziko investovania v rámci CAPM Model.
Tipy
-
Môžete použiť vlastné odhady pre Y a Z v tejto rovnici. Napríklad, ak si myslíte, že trh pravdepodobne vráti 8% za rok, a nie 10%, použite to pre Z. Ak máte sporiaci účet, ktorý by vám zaplatil 5% z hotovosti, použite Y.
