Výraz "seigniorage" označuje príjmy, ktoré vláda vytvára tlačou peňazí. Seigniorage môže slúžiť ako prostriedok na zaplatenie časti vládnych výdavkov, pretože nová mena môže byť použitá na nákup tovaru a služieb. Seigniorage pridáva k peňažnej zásobe a môže spôsobiť infláciu, takže sa niekedy počíta ako "daň z inflácie".
Seigniorage ako výnos
Seigniorage nových peňazí sa rovná hodnote peňazí mínus náklady potrebné na ich výrobu. Náklady sú zvyčajne nízke. Napríklad banka Federálneho rezervného úradu v Dallase tvrdí, že stojí iba tisíce dolárov za tlač 100 dolárov. Ak to stojí 5 centov, seigniorage sa rovná 99,95 dolárov. Seigniorage však môže byť negatívny, ak stojí viac za vytvorenie nových peňazí, ako je hodnota tovaru, ktorý bude kupovať. To sa niekedy stalo s haliermi, čo môže stáť viac na mincovne, ako to stojí za mince.
Seigniorage ako daň z inflácie
Keď vláda vytlačí nové peniaze, nedáva nič k výstupu tovarov a služieb. Len zvýšenie ponuky peňazí. Predpokladajme, že vláda vytlačí dostatok peňazí na zvýšenie peňažnej zásoby o 5 percent, takže za každých 100 dolárov tovarov a služieb je 105 dolárov. V priebehu času sa ceny zvyšujú a hodnota peňazí klesá o 5 percent. V podstate 5% seigniorage financuje vládu tým, že znižuje hodnotu všetkých peňazí o 5%. Z tohto dôvodu je seigniorage často označovaná ako daň z inflácie.
