Čistá súčasná hodnota vám naznačuje hodnotu toku budúcich peňažných tokov, ktoré sú v dnešných dolároch znižované faktorom. Spoločnosti často robia rozhodnutia založené na NPV, ako napríklad, či si kúpia aktíva alebo iniciujú projekt. Profil NPV je graf, ktorý zobrazuje vplyv rôznych diskontných faktorov na hodnotu NPV.
Anatómia grafu
Profil osi x NPV je hodnota nákladov kapitálu v percentách. Náklady na kapitál začínajú od začiatku s nulovým percentom a pri pohybe doprava sa zvyšujú lineárne. Os y je NPV, vyjadrená v dolároch. Je tiež nulová pri pôvode a zvyšuje sa, keď smerujete na sever. Os y je zmenšená tak, aby zodpovedala výdavkom na majetok. Hodnoty pod osou x predstavujú negatívne NPV - investície, ktoré stratia peniaze. Bod, v ktorom NPV prekročí os x, - kde NPV je nula - je vnútorná miera návratnosti projektu, čo je percentuálny podiel investície.
Náklady na kapitál
Spoločnosť musí získať hotovosť alebo kapitál na zaplatenie majetku. Náklady na tento kapitál závisia od toho, či spoločnosť zvyšuje peniaze tým, že si ju požičia, vydáva akcie alebo nejakú kombináciu týchto dvoch. Náklady na kapitál je diskontný faktor, ktorý používate na vyjadrenie budúceho peňažného toku v dnešných dolároch. Ak spoločnosť požičia všetky peniaze na projekt - napríklad vydávaním dlhopisov - náklady na kapitál by boli úroky po zdanení, ktoré zaplatí za dlhopisy plus akékoľvek emisné náklady. Náklady na kapitál pre akcie sú miery návratnosti akcionárov očakávajú z ich investícií do spoločnosti.
Výpočet NPV
Ak chcete vypočítať hodnotu NPV stálého dôchodku - investíciu, ktorá platí rovnaké peňažné toky na stanovený počet období - vyčíslite súčasnú hodnotu investície a odpočítajte ju od pôvodných nákladov. Súčasná hodnota anuity je čiastka platby za obdobie časovo (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, kde r je diskontný faktor a n je počet období, Odpočítajte výsledok z nákladov na počiatočnú investíciu, aby ste získali NPV. Ak je výsledok nižší ako nula, spoločnosť by stratila peniaze tým, že bude investovať. Môžete tiež použiť tabuľku alebo firemnú kalkuláciu na výpočet NPV.
NPV komplikácie
Profil NPV ukazuje, ako sa výnos v súčasnom dolári líši v závislosti od diskontnej sadzby. Tento scenár predpokladá fixnú diskontnú sadzbu a pevný časový rozvrh peňažných tokov. Slabosť profilu NPV spočíva v tom, že nezohľadňuje okolnosti, ktoré sú zložitejšie, ako sú variabilné diskontné sadzby, variabilné platobné plány, prebiehajúce náklady v priebehu celého projektu, hodnota šrotu investície a vplyv odpisovania po zdanení, Bez ohľadu na tieto dodatočné položky spoločnosť môže mapovať konkurenčné projekty v tej istej tabuľke, aby pomohla rozhodnúť, ktoré z nich pravdepodobne prinesú najväčšie zisky.
