Spoločnosti používajú na meranie a hodnotenie ich prevádzkových výkonov množstvo finančných metrík. Bežná metóda pozostáva z rozdelenia rôznych nákladových položiek z výkazu ziskov a strát na hrubý predaj a porovnávanie výsledkov v priebehu času s cieľom posúdiť náklady a udržať ich v súlade so spoločnosťou, s jej konkurenciou a vo svojom odvetví. Analýza marží predstavuje jednu kategóriu tohto typu hodnotenia.
Výnosy pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA) a analýza marží EBITDA majú na výkone spoločnosti trochu vysokú úroveň, bez toho, aby sa dostali do výkazu ziskov a strát v jednotlivých nákladových položkách. Takisto hodnotí prevádzkovú výkonnosť spoločnosti bez toho, aby musel vplývať na akékoľvek účinky nepeňažných nákladov na odpisy a amortizáciu alebo na úrokové náklady z dlhového financovania.
Tipy
-
Vzorec na výpočet marže EBITDA spoločnosti je: marža EBITDA = EBITDA / celkové príjmy.
Ako vypočítate EBITDA?
Ak chcete vypočítať maržu EBITDA, najprv musíte vypočítať EBITDA. Zvyčajne nezistíte EBITDA ako riadkovú položku vo finančnom výkaze spoločnosti, ale môžete vyčísliť EBITDA, aby ste získali číslo. Môžete sa k tomu obrátiť dvomi spôsobmi a obaja používajú čísla z výkazu ziskov a strát spoločnosti.
Môžete buď začať s prevádzkovými príjmami firmy a pridať späť odpisy a amortizáciu, ktoré predstavujú ako bezhotovostné výdavky, alebo použijete vzorec EBITDA, ktorý začína čistým príjmom spoločnosti. K čistému príjmu by ste pripočítali späť dane, úroky, odpisy a amortizáciu.
Čo je marža EBITDA?
Marža EBITDA spoločnosti meria EBITDA ako percento jej celkových príjmov. Môžete použiť nasledujúci vzorec na výpočet pomeru EBITDA alebo marže spoločnosti:
Marža EBITDA = EBITDA / celkové príjmy
Povedzme napríklad, že spoločnosť ABC Widgets, Inc. má ročný obrat z predaja vo výške 1 milión USD a EBITDA vo výške 30 000 USD. Vypočítate si jej maržu EBITDA takto:
30 000 USD / 1 000 000 USD = 30% EBITDA marže
Použitie tejto metriky vám môže poskytnúť presnejšie informácie o spoločnosti, pretože vylučuje položky výdavkov, ktoré majú málo spoločného so skutočnými činnosťami spoločnosti.
Čo je dobrá marža EBITDA?
Percentuálna marža spoločnosti EBITDA sa môže v priebehu času meniť a vyzerať úplne inak ako marže od spoločností mimo jej odvetvia. Percentuálny podiel by sa mohol značne líšiť od jedného priemyslu k druhému. Všeobecne platí, že "dobré" rozpätie EBITDA by ukázalo, že spoločnosť má dobrú sumu príjmov po tom, ako zaplatí všetky svoje prevádzkové náklady.
Ak chcete porovnať dobrú maržu pre jednu konkrétnu spoločnosť, vypočítate si rezervu na niekoľko období a porovnajte ju a hľadajte časové obdobie, v ktorom mala spoločnosť najvyššiu ziskovú sumu, ktorá následne odhalí najvyššiu maržu EBITDA. Takisto by ste mali skontrolovať rovnakú štatistiku pre iné spoločnosti v odvetví subjektu, najmä pre svojich konkurentov, aby ste pochopili, čo sa kvalifikuje ako silná alebo dobrá marža.
Interpretácia výsledku marží
Investori používajú ako mieru prevádzkovej výkonnosti maržu EBITDA alebo sumu EBITDA v dolároch. Prevodom ziskov z dolára na percentuálnu maržu je oveľa jednoduchšie porovnávať spoločnosti v rámci odvetvia alebo spoločnosti s rôznymi štruktúrami dlhu, zariadeniami alebo daňovými zátvorkami.
Naopak, marža EBITDA môže znižovať niektoré negatívne charakteristiky, ako napríklad veľké zadlženie alebo prebiehajúce alebo časté výdavky na drahé zariadenia. Navyše, niektoré spoločnosti, ktoré majú EBITDA, ktoré sa podstatne líšia od svojho čistého zisku, sa môžu rozhodnúť vyzdvihnúť len ich EBITDA, pretože to z nich vyzerá ako výnosnejšie.
Všeobecne uznávané účtovné zásady nešpecifikujú určitý vzorec EBITDA, ktorý musia spoločnosti dodržiavať. To znamená, že investori môžu robiť svoje vlastné rozhodnutia o tom, čo zahŕňa EBITDA a spoločnosti sa dokonca môžu rozhodnúť zahrnúť do výpočtu EBITDA určité položky v jednom období a nie v ďalšom.
