Keď vlastníte alebo spravujete firmu, čoskoro sa dozviete dôležitosť udržania hotovostných rezerv. Dodávka hotovosti vám umožňuje splácať neočakávané výdavky a zabezpečuje, aby veritelia boli zaplatený včas. Existuje však podnik na zarobenie peňazí. Peniaze, ktoré nerobia nič, nezískavajú nič. Obchodovateľné cenné papiere sú spôsob, ako udržať dostupné finančné prostriedky, aby rýchlo reagovali na okolnosti a zároveň vytvárali dodatočné príjmy. Obchodovateľné cenné papiere sa počítajú rozdielne v závislosti od typu príslušného cenného papiera. Navyše, obchodovateľné cenné papiere, ktoré spoločnosť vlastní, môžu byť použité na výpočet niekoľkých finančných pomerov, ktoré sú užitočné pri analýze stavu spoločnosti.
Prehľad obchodovateľných cenných papierov
Obchodovateľné cenné papiere sú vysoko likvidným finančným nástrojom, ako sú verejne obchodované dlhopisy alebo akcie na burze. "Kvapalina" znamená, že bezpečnosť môže byť ľahko premenená na hotovosť v krátkej dobe v podniku, ktorý ju vlastní. Obchodovateľný cenný papier je krátkodobou investíciou, čo znamená, že podnikateľské zámery ho majú držať menej ako jeden rok. Vo všeobecnosti sa trhové cenné papiere obchodujú na verejných burzách cenných papierov alebo dlhopisov, pretože ide o trhy, na ktorých možno rýchlo nájsť kupujúceho. Likvidita obchodovateľných cenných papierov prichádza s kompromisom. Typicky ide o investície s veľmi nízkym rizikom, ale majú tendenciu vytvárať nízke miery návratnosti.
Podniky investujú do obchodovateľných cenných papierov z viacerých dôvodov. Sú považované za obežné aktíva. Bežné aktívum je všetko, čo podnik vlastní, že podnik očakáva, že bude konvertovať na hotovosť za menej ako jeden rok. Veritelia chcú vidieť silnú pozíciu v obežných aktívach v súvahe podniku, pretože to znamená, že spoločnosť bude pravdepodobne schopná splniť svoje krátkodobé záväzky. Podržanie rezervných fondov znamená aj to, že spoločnosť má peniaze v rezervnej pozícii ako rezervu proti neočakávaným výdavkom alebo využiť príležitosti, ako napríklad nadobudnutie iného podniku alebo nehnuteľnosti za výhodných podmienok. Investovanie do obchodovateľných cenných papierov ponúka skromné príjmy z finančných prostriedkov držaných v rezerve, čo je lepšia možnosť, ako jednoducho nechať ich nečinné.
Obchodovateľné cenné papiere v súvahe
Obchodovateľné cenné papiere sú vždy uvedené v súvahe súčasného majetku v súvahe spoločnosti, čo je finančný výkaz, ktorý vykazuje aktíva, záväzky a akcie akcionárov alebo vlastníkov. Verejne obchodované spoločnosti musia periodicky zverejňovať súvahu, aby vyhovovali nariadeniam Komisie pre cenné papiere a burzy, ale ich príprava je rutinná pre väčšinu spoločností. Obežné aktíva sa zobrazujú na začiatku časti aktív, ktorá je prvou časťou súvahy.
Aktuálne typy aktív sú uvedené v poradí podľa likvidity, najprv najlikvidnejšie. Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty, ako sú peniaze na kontrolných alebo úsporných účtoch, sú prvými položkami uvedenými. Obchodovateľné cenné papiere budú nasledovať. Je to preto, že je veľmi ľahké ich previesť na hotovosť. Napríklad spoločnosť môže predať štátne dlhopisy, ktoré vlastní, jednoducho tak, že objednávku uloží sprostredkovateľovi. Pohľadávky splatné do jedného roka sú uvedené ďalej. Inventár sa považuje za najmenej likvidný typ bežného majetku, takže je posledný. Niektoré inventáre sa napríklad nemusia predávať celé mesiace. Okrem toho môže byť transakcia vykonaná na úver. V takomto prípade je predaj pripočítaný k pohľadávkam a nevytvára žiadnu hotovosť, kým od zákazníka nepríde platba.
Druhy obchodovateľných cenných papierov
Existujú dve všeobecné kategórie obchodovateľných cenných papierov. Jedným z nich sú obchodovateľné majetkové cenné papiere. V zásade to znamená spoločné alebo uprednostňované akcie verejne obchodovateľnej spoločnosti, ktoré má nákupná spoločnosť v pláne držať menej ako jeden rok. Spoločnosti môžu nakupovať akcie v iných spoločnostiach, ktoré zamýšľajú dlhodobo držať. To je prípad, keď sa nadobúdajúca spoločnosť pokúša získať kontrolu nad inou spoločnosťou. V takejto situácii by mali byť akcie kótované ako dlhodobá investícia, nie ako súčasné aktívum.
Podniky investujú aj do krátkodobých dlhových nástrojov viacerých typov, kolektívne nazývaných obchodovateľné dlhové cenné papiere. Štátne pokladničné poukážky so splatnosťou do jedného roka alebo menej sú jedným príkladom spolu s ďalšími cennými papiermi peňažného trhu. Obchodný papier je iný. Názov sa týka nezabezpečených zmeniek predávaných veľkými spoločnosťami na získanie hotovosti na krátkodobé potreby. Obchodný papier zvyčajne dozrieva približne 30 dní, ale môže byť vydaný až do 270 dní. Prijímanie bankárov je podobné obchodnému papieru, okrem toho, že tieto cenné papiere sú garantované komerčnými bankami. Rovnako ako v prípade nástrojov vlastného imania sú obchodovateľné dlhové cenné papiere, ktoré môžu byť držané viac ako jeden rok, vo všeobecnosti uvedené v súvahe ako dlhodobé investície.
Výpočet obchodovateľných cenných papierov
Rôzne výpočty sa používajú na určenie toho, ako sa obchodovateľné cenné papiere oceňujú v súvahe v závislosti od toho, či je cenný papier majetkom alebo dlhom. Keďže akcie, akcie a dlhopisy sú vždy oceňované buď obstarávacou cenou alebo trhovou cenou ku dňu súvahy, podľa toho, ktorá z týchto hodnôt je menšia. Predpokladajme, že spoločnosť kúpi 100 akcií spoločnosti XYZ Corporation na úrovni 150 USD za akciu, aby držala ako obchodovateľný cenný papier. Cena je 15 000 USD. Pri zostavovaní ďalšej súvahy bude akcia ocenená sumou 15 000 USD, ak sa cena akcií zvýšila alebo zostala rovnaká. Ak však cena za akciu klesla na 145 USD, vynásobíte 145-krát 100 akcií a použijete výsledok vo výške 14.500 USD ako hodnotu tohto obchodovateľného cenného papiera v súvahe.
Obchodovateľné dlhové cenné papiere sú vždy uvedené v obstarávacej cene. Náklady závisia od nominálnej hodnoty cenného papiera a jeho diskontnej sadzby. Tieto dlhové cenné papiere sa predávajú so zľavou a spätne odkúpia za celú nominálnu hodnotu, keď sú splatné. Rozdiel je úročenie, ktoré zabezpečuje počas svojho života. Predpokladajme, že firma kúpi pokladničnú faktúru vo výške 10 000 USD so šesťmesačnou splatnosťou vo výške 98% pary alebo zľavou 2%. Cena sa rovná 98% z 10 000 USD. Výsledok vo výške 9 800 USD je vykázaný ako hodnota pokladničných poukážok v súvahe.
Finančné pomery používajúce trhové cenné papiere
Informácie o obchodovateľných cenných papieroch a ostatných obežných aktívach používajú obchodníci, veritelia a investori na výpočet niekoľkých finančných pomerov. Tieto ukazovatele sa používajú na posúdenie, do akej miery je firma pripravená pokryť svoje krátkodobé záväzky.
Súčasný pomer hodnotí schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé dlhy za použitia len obežných aktív. Vzorec je len krátkodobý majetok, vrátane obchodovateľných cenných papierov, vydelený krátkodobými záväzkami. Napríklad, ak podnik má 500 000 dolárov v obežných aktívach a 400 000 dolárov v bežných pasívach, súčasný pomer pracuje na 1,25.
Peňažný pomer je prísnejšou verziou súčasného pomeru. Táto metrika sa vypočítava pridaním hotovosti a súčasnej trhovej hodnoty obchodovateľných cenných papierov spoločne a vydelením bežných pasív. Veritelia používajú tento pomer k tomu, aby určili, ako rýchlo môže spoločnosť zaplatiť svoje krátkodobé dlhy, ak by mali plynúť okamžite. Je uprednostňovaný peňažný pomer 1 alebo vyšší. To však znamená viazanie veľa kapitálu do obchodovateľných cenných papierov, ktoré majú nízku mieru návratnosti, takže väčšina spoločností si udržiava nižší pomer peňazí.
Rýchly pomer je širokou mierou likvidity spoločnosti. Pozostáva z hotovosti, obchodovateľných cenných papierov a pohľadávok. Tieto kategórie obežných aktív sa niekedy označujú ako rýchle aktíva. Inventár nie je zahrnutý v rýchlom pomere, pretože pravdepodobne bude potrebovať viac času na likvidáciu. Vzorec rýchleho pomeru je hotovosť plus obchodovateľné aktíva plus pohľadávky rozdelené o krátkodobé záväzky. Napríklad súčet rýchlych aktív môže dosiahnuť 240 000 dolárov. Ak sú bežné záväzky 400 000 dolárov, máte 240 000 dolárov rozdelených o 400 000 dolárov. Vykonáva sa rýchly pomer 0,6.
