Vydanie dlhu je, keď spoločnosti alebo vlády získajú finančné prostriedky tým, že požičiavajú peniaze od držiteľov dlhopisov. Spoločnosť alebo vláda požičiavajúca peniaze (vydávajúca dlh) súhlasí s tým, že zaplatí veriteľovi (držiteľovi dlhopisov) stanovenú úrokovú sadzbu počas stanoveného obdobia. Táto platba, ktorá sa zvyčajne robí mesačne alebo štvrťročne, sa niekedy nazýva kupón. Na konci obdobia dlžník spláca veriteľa v plnej výške.
Druhy dlhových emisií
Dve najbežnejšie druhy dlhopisov sú vládne alebo korporátne. Federálne, štátne a miestne vlády vydávajú dlh, keď potrebujú peniaze na kapitálové projekty, ako je výstavba ciest alebo škôl alebo pre každodenné prevádzky. Tieto emisie dlhu sa nazývajú komunálne dlhopisy alebo štátne dlhopisy. Spoločnosti vydávajú dlh na financovanie kapitálových projektov, akvizícií a ďalšie. Tieto sa nazývajú firemné dlhopisy. Vydanie dlhov je v podstate fiktívny termín pre požičiavanie peňazí prostredníctvom kapitálových trhov.
Nastavenie úrokovej sadzby
Spoločnosti alebo vláde je priradený úverový rating firmou, akou je Moody's alebo Standard & Poor's. Tento rating určuje úroky, ktoré účtovná jednotka bude musieť zaplatiť pri vydaní dlhu. Spoločnosti a vlády so stabilnými finančnými prostriedkami a zdravými bilanciami dosahujú vyšší rating než tí, ktorí majú nedostatočné finančné prostriedky. Nižší úverový rating znamená, že úroková sadzba z emisie dlhu bude vyššia, takže bude stáť viac, aby spoločnosť alebo vláda vydala dlh.
Proces
Investičné banky predávajú dlh spoločnosti alebo vlády vo forme dlhopisov na trhu s dlhopismi. Úroková sadzba je stanovená na základe úverového ratingu a na požiadanie investorov. Inštitucionálni zákazníci, ako napríklad penzijné fondy alebo podielové fondy, sú veľkými kupcami dlhopisov, hoci jednotlivci môžu tiež kúpiť dlh. Po uskutočnení tohto procesu dostane dlžník hotovosť z emisie dlhu a veritelia obdržia dlhopisy.
Dlhopisy obchodné ruky
Po vydaní dlhu má dlžník stanovenú úrokovú sadzbu, ktorú musí zaplatiť po určitú dobu (často 10 až 30 rokov). Ale dlhopisy, ktoré vydáva, často obchodujú na otvorenom trhu, pričom ceny stúpajú a klesajú. Cena, ktorú kupujúci platí, ovplyvňuje úrokovú sadzbu pre kupujúceho, ale vydavateľ dlhu naďalej platí rovnakú úrokovú sadzbu, akú bola stanovená pri prvom predaji dlhopisov.
Dlh splatené
Každé vydanie dlhu má určitý termín, často tridsať rokov. Po uplynutí tohto obdobia je dlžník povinný splatiť späť veriteľa v plnej výške. Veriteľ dostal aj úrokové platby (kupóny) počas celého obdobia vydania dlhu. Niekedy úrokové sadzby klesnú počas trvania emisie dlhu a dlžník môže spätne odkúpiť dlhopisy (zavolať ich) a vydať nový dlh za lacnejšie podmienky.
