Či už si požičiavate peniaze alebo požičiavate investovaním do dlhopisov, fondov peňažného trhu alebo iného úročeného cenného papiera, úroková miera bude odrážať prevládajúce trhové podmienky. Úrokové sadzby sa pohybujú z viacerých dôvodov. Hlavným faktorom ovplyvňujúcim úrokové sadzby je prémiová inflácia. Vedieť, aký je poplatok za infláciu a ako ovplyvňuje úrokové sadzby, vám pomôže lepšie investovať a nakupovať.
identifikácia
Inflácia je pretrvávajúce a postupné zvyšovanie cien tovarov a služieb. Prémia za infláciu je súčasťou prevládajúcich úrokových sadzieb, ktoré vyplývajú z toho, že veritelia kompenzujú očakávanú infláciu tým, že tlačia nominálne úrokové sadzby na vyššie úrovne. Skutočné úrokové miery (bez faktoringu inflácie) považujú ekonómovia a investori za nominálnu (stanovenú) úrokovú sadzbu mínus prémiu za infláciu.
funkcie
Primárne trhové sily, ktoré spôsobujú infláciu, sú očakávaním inflácie. Keď je inflácia významná (keďže od druhej svetovej vojny to bolo v rôznej miere), veritelia vedia, že peniaze, ktoré budú splatené, budú nižšie. Zvyšujú úrokové sadzby na kompenzáciu očakávanej straty. Prispievajúcim faktorom je, že dlžníci, ktorí veria, že ceny stúpnu, sú skôr ochotní platiť vyššie úrokové sadzby na nákup tovaru a služieb na úver skôr skôr ako neskôr, keď sa domnievajú, že ceny budú vyššie.
súčasti
Úrokové sadzby majú tri zložky. Prvým je bezrizikový výnos. Ide o výšku úroku, ktorú veritelia účtujú za používanie svojich peňazí, ak neexistuje riziko, že nebude splatené. Prémia za infláciu sa pridáva do bezrizikovej sadzby na kompenzáciu očakávaných strát z poklesu hodnoty peňazí v dôsledku inflácie. Treťou zložkou je suma poplatkov veriteľov na vyrovnanie kreditných rizík.
účinky
Nie je možné presne vypočítať inflačné poistné, pretože závisí od očakávaní o budúcnosti. Je však pomerne jednoduché odhadnúť poplatok za infláciu. Zvyčajne sa to deje na základe aktuálnej úrokovej miery z cenných papierov chránených proti inflácii v USA (TIPS). TIP nepredstavujú prakticky žiadne riziko a sú chránené proti inflácii, takže ich sadzba sa blíži k skutočnej miere rizika. Štátne pokladničné poukážky majú podobne nízke riziko, ale nie sú chránené proti inflácii. Jednoducho odčítajte sadzbu TIIPS od sadzby T-Bill, aby ste získali odhad prémie za infláciu. Použite cenné papiere s rovnakou splatnosťou (najčastejšie sa používajú 10-ročné cenné papiere).
význam
Investor odvodí určité výhody z zohľadnenia prémie za infláciu. Ak je inflácia vysoká alebo sa očakáva pokles, pozrite sa na dlhodobé cenné papiere s pevnou úrokovou sadzbou na "uzamknutie" vysokých trhových sadzieb. Naopak, ak očakávate zvýšenie inflácie, budete sa chcieť sústrediť na premenlivé alebo krátkodobé cenné papiere (ak si požičiavate, to je opačný prípad). Predpovedanie miery inflácie je však ťažké, najmä pri dlhodobých investíciách. Väčšina finančných analytikov kladie dôraz na úverovú rizikovú zložku úrokových sadzieb ako na prvoradý problém.
