Jedným z najčastejšie používaných pomerov pre investorov je pomer dlhu k vlastnému kapitálu. Používa sa spolu s ostatnými ukazovateľmi a finančnými údajmi pomer dlhu k vlastnému kapitálu pomáha investorom a analytikom trhu určiť zdravie spoločnosti. Vzhľadom na rozdiely medzi odvetviami je ťažké definovať dobrý alebo zlý pomer, avšak v rámci konkrétneho odvetvia, akým je napríklad výrobný priemysel, je ľahšie diskutovať o koncepcii.
Pomer dlhu k vlastnému kapitálu
Pomer dlhu k vlastnému imaniu, ako to naznačuje názov, meria relatívny príspevok akcionárskeho kapitálu a podnikovej zodpovednosti k základnému imaniu spoločnosti. Výpočet pre odvetvie je jednoduchý a jednoducho vyžaduje vyčlenenie celkového dlhu na celkovom vlastnom imaní. Ak je napríklad spoločnosť financovaná z dlhov vo výške 4 miliardy dolárov a 2 miliárd amerických dolárov v akciovom vlastníctve, mala by pomer dlhu k vlastnému imaniu 2: 1.
Prispievajúce faktory
Jedným z najdôležitejších faktorov, ktoré ovplyvňujú pomer dlhu k vlastnému kapitálu spoločnosti, je stabilita predaja. Ak je spoločnosť, ako napríklad energetická spoločnosť, má pomerne konštantný predaj, bude mať tendenciu mať vyšší pomer dlhu k vlastnému kapitálu, pretože nie je príliš znepokojený poklesom, ktorý spôsobuje, že nespláca dlhy. Ďalším dôležitým faktorom je ziskovosť. Ak má priemysel alebo spoločnosť veľmi vysokú ziskovosť, rozhodne sa, že použije viac dlhového financovania, pretože môže použiť dlh na zvýšenie kladnej návratnosti vlastného imania.
Výrobný priemysel celkovo
Hoci existujú výrazné rozdiely v spracovateľskom priemysle, všeobecne možno konštatovať, že výrobné spoločnosti, najmä tie, ktoré sa zaoberajú ťažkou výrobou, majú tendenciu mať pomerne vysokú mieru operačného páky, čo znamená, že ich štruktúra nákladov závisí vo veľkej miere od fixných nákladov, ako sú napr. zariadení, na rozdiel od variabilných nákladov, akými sú práca a suroviny. Pomer dlhu k vlastnému imaniu 3: 1 by nebol neobvyklý vo výrobnom sektore; avšak väčšina výrobných spoločností má nižšie pomery dlhu k vlastnému kapitálu a môže dosiahnuť hodnotu 1: 6 alebo nižšiu.
Rozdiely v rámci výroby
Veľké rozdiely sa môžu vyskytnúť v rámci výroby, a to najmä v dôsledku rozdielov na trhoch s vyrábanými výrobkami a kapitálovej náročnosti obchodného modelu. Napríklad pneumatiky, letecké spoločnosti a automobilový priemysel majú pomer dlhu k vlastnému kapitálu približne 2: 1. Nemajú veľkú variabilitu vo svojich predajoch a sú tiež veľmi kapitálovo náročné. Na druhej strane priemysel, ako je výroba odevov a obuvi, má pomer dlhu k vlastnému kapitálu výrazne pod 1: 1. Tieto odvetvia sú veľmi náročné na pracovnú silu, čo znamená, že majú nízky prevádzkový vplyv a môžu byť tiež veľmi cyklické, pokiaľ ide o dopyt spotrebiteľov.
