Dlh vydelený dlhom plus vlastný kapitál je jedným zo spôsobov výpočtu páky korporácie. Tento základný pomer poskytne predstavu o tom, ako agresívne spoločnosť požičala. Spoločnosti s vysokým pákovým efektom dobre robia v dobrých časoch, ale strácajú oveľa viac peňazí, keď podnikanie nie je tak dobré. Vysoký pomer pákového efektu naznačuje vysoko rizikovú stratégiu s vysokým výnosom.
Aktíva Vs. záväzky
Súvaha každej spoločnosti, alebo dokonca domácnosti, má dve strany. Aktíva, ktoré zahŕňajú všetky hmotné a nehmotné cenné papiere vo vlastníctve spoločnosti, sú na jednej strane, zatiaľ čo pasíva a vlastné imanie sú na druhej strane. Celkové dolárové hodnoty na každej strane sú vždy rovnaké, bez ohľadu na to, aký tvar má firma v sektore. Je to preto, že po obidvoch transakciách sa vykoná nastavenie rovnakej veľkosti na obe strany súvahy. Výsledkom je, že aktíva sa vždy zhodujú so záväzkami plus vlastným imaním. Zjednodušene povedané, to, čo vlastní, sa vždy rovná tomu, čo je dlžné. Vlastníctvo akcionárov možno uvažovať o tom, čo firmy dlhujú svojich akcionárov, zatiaľ čo dlh je to, čo sa dlhuje veriteľom.
Finančný pákový efekt
Finančný pákový efekt sa vzťahuje na to, akú časť finančnej operácie financuje prostredníctvom pôžičiek. Keď si kúpite dom 1 milión dolárov tým, že uložíte zálohu vo výške 100 000 dolárov a hypotéku vo výške 900 000 dolárov, 90 percent hodnoty nehnuteľnosti je financované z dlhov. Preto je podiel pákového efektu 90%. Rovnaká hodnota sa môže vypočítať pre spoločnosť tým, že sa jej dlh vydelí na sumu jej dlhu plus jeho vlastný kapitál. Keďže dlh plus vlastný kapitál sa vždy rovná majetku, iný spôsob vykonania výpočtu je rozdeliť celkový dlh na celkové aktíva. Výsledný údaj ukáže, koľko z operácie firmy sa financuje dlh.
Strategické dôvody
Spoločnosť môže mať z dvoch dôvodov vysoký pákový pomer. Predpoklad veľkého dlhu môže byť výsledkom strategického rozhodnutia. Predpokladajme, že firma ročne predáva 1 milión topánok ročne, čo predstavuje čistý zisk 4 milióny dolárov ročne. Ak manažment má mimoriadne pozitívny výhľad a domnieva sa, že by mohol predať 2 milióny párov, ak by ich mohol vyrábať, firma by si mohla požičať, napríklad, 5 miliónov dolárov na rozšírenie svojej továrne. Ďalej predpokladajme, že úver nesie ročnú úrokovú platbu vo výške 500 000 USD. Ak je prognóza presná a predá sa 6 miliónov párov, ďalšie 2 milióny dolárov v zisku budú viac ako kompenzovať za splátky úrokov vo výške 500 000 USD a zvýšia sa čisté zisky. Ak sa však tržby nezvýšia, výplata úrokov bude plynúť do zisku a splatenie istiny vypožičanej sumy spôsobí vážne problémy.
neccesity
Spoločnosť môže tiež skončiť s vysokým pomerom pákového efektu v dôsledku neschopnosti financovať prebiehajúce operácie prostredníctvom akumulovaného zisku alebo vlastného imania. Jeden reťazec supermarketov, ktorý nie je príliš ziskový alebo pracuje so stratou, môže napríklad požiadať výrobcov potravín o dlhšie a dlhšie platobné podmienky, čím sa zásobujú veľké množstvo dlhov dodávateľom.Takýto dlh je obzvlášť nebezpečný, pretože firma sa dostane do vážnych problémov, ak rozhnevaní výrobcovia zastavia dodávky až do úplného zaplatenia všetkých nesplatených dlhov. Ďalším spôsobom, ako skončiť s veľkým objemom dlhov, je požičať si viac na zaplatenie za starý dlh, čo tiež spôsobuje vážne dlhodobé problémy.
