Krajiny môžu použiť fiskálnu aj menovú politiku na dosiahnutie požadovaných makroekonomických cieľov. Fiškálna politika zahŕňa zmenu stratégií zdaňovania a výdavkov; to patrí do pôsobnosti Kongresu a Bieleho domu. Menová politika, ktorú určuje Federálna rezerva, sa konkrétne týka krokov, ktoré centrálne banky berú na manipuláciu s objemom obeživa, aby splnili ciele, ako je maximálna zamestnanosť a riadená inflácia. Zatiaľ čo obe môžu pomôcť udržať ekonomiku na ceste, existujú obmedzenia v tom, ako efektívne môžu byť.
Časové oneskorenie
Uznanie potreby menových a fiškálnych politických zmien nie je okamžité - ani dôsledky zmeny fiškálnej alebo menovej politiky. V čase, keď zníženie daní zvyšuje výdavky, napríklad, ekonomika už mohla otočiť roh a hrozí nebezpečenstvo prehriatia. Prípadne sa situácia môže zhoršiť, čo znamená, že sú potrebné extrémnejšie opatrenia, ako boli pôvodne schválené.
Štrukturálne obmedzenia
Bez ohľadu na stav hospodárstva existujú kroky, za ktorými nemožno dosiahnuť menovú a fiškálnu politiku. Napríklad Federálna rezervná banka nemôže stanoviť úrokové sadzby výrazne pod nulou, pretože vytvára prekážku pre využívanie bánk vôbec. Ak by banky začali účtovať zákazníkom úroky z vkladov, a nie platiť, spotrebitelia pravdepodobne vyčerpali svoje peniaze. V ďalšom príklade môžu byť vládne výdavky obmedzené stanovenými stropmi dlhu, čo znamená, že nemožno použiť ako taktiku na podporu hospodárstva.
Nespolupracujúcich spotrebiteľov
Zákon o ekonomickom stimulu z roku 2008 priniesol spotrebiteľom jednorazové platby a rabaty s nádejou na posilnenie hospodárstva, ale ekonomisti tvrdia, že nedokázal zvýšiť spotrebu podľa očakávaní. Administratíva dúfala, že ľudia vyberú peniaze a hneď ich minúi, čím sa zvýši dopyt po tovaroch a inšpiruje podniky, aby sa rozšírili. Avšak v prieskume, ktorý uskutočnilo výskumné centrum University of Michigan Research Survey, len jedna pätina respondentov uviedla, že stimul bude použitý najmä na zvýšenie výdavkov, Najčastejším plánom stimulov bolo splácanie dlhov a zaradenie peňazí do úspor bolo ďalšou spoločnou odpoveďou. To ukazuje, že efektívnosť fiškálnych politík je obmedzená ochotou verejnosti vykonávať tak, ako sa predpokladalo.
Pretože ekonomika je taká komplexná, je ťažké určiť, či nástroj peňažnej alebo fiškálnej politiky bol zodpovedný za určitý výsledok. Po americkom zákone o obnove a reinvestovaní z roku 2009 Washington Post poznamenal deväť štúdií o jeho účinkoch. Šesť z nich zistilo, že stimul má významný a pozitívny vplyv na rast, zatiaľ čo tri zistilo, že účinky sú veľmi malé alebo nemožné odhaliť.
Na rozdiel od cieľov
Federálny rezervný systém má mandát na súboj podpora plnej zamestnanosti a stabilnej inflácie, Z praktického hľadiska to znamená robiť ťažké rozhodnutia, keď sa obidva považujú za kritické otázky, keďže politické nástroje, ktoré pomáhajú dosiahnuť jeden z týchto cieľov, negatívne ovplyvňujú druhú. Fed a politici musia často zvážiť, koľko nezamestnanosti je prijateľné na zníženie inflačného rizika a ako vysoká miera inflácie je prijateľná na posilnenie trhu práce.
