Na povrchu sa zdá, že hedžový fond vyzerá ako riadny dôchodok alebo podielový fond. Manažér nájde investorov, získa veľa peňazí, investuje tieto peniaze do určitých cenných papierov av ideálnom prípade zarobí viac peňazí. Vzhľadom na to, že hedgeové fondy sú neregulované, majú veľa slobody investovať do vysokorizikových a vysoko rizikových aktív mimo hodnosti a spisov a navrhnúť spôsob spravovania týchto aktív. Majú tiež právomoc stanoviť svoje vlastné poplatky, čo znamená, že môže byť lukratívnym kariérovým skokom pre každého, kto je odvážny na to, aby založil vlastný hedžový fond.
Potrebujete licenciu na založenie hedžového fondu?
Prvé veci: nariadenie. Manažéri hedžových fondov nie sú regulovaní ako makléri, takže nebudete potrebovať licenciu zo série 7 na obchodovanie v mene investorov. Licencia Series 7 je licencia, ktorá oprávňuje maklérov na obchodovanie na burze cenných papierov.
Čo budete potrebovať, je licencia Series 65. Je to preto, že práca manažéra hedžových fondov sa kvalifikuje ako poskytovanie investičných rád. Väčšina štátov bude vyžadovať, aby ste sa zaregistrovali ako nezávislý investičný poradca, zložili skúšku zákona o investičných poradcoch a získali licenciu Series 65. Ak máte pod vašou kontrolou majetok vo výške viac ako 30 miliónov dolárov, musíte sa tiež zaregistrovať ako investičný poradca na federálnej úrovni.
Existuje niekoľko ďalších licencií, ktoré sa majú zvážiť, ak plánujete investovať do komodít alebo akéhokoľvek iného typu futures. Teraz budete musieť sedieť na skúške Series 3, ktorú spravuje National Futures Association. Chystáte sa najať dobrú právnickú firmu na prípravu vašich dokumentov týkajúcich sa súkromného umiestnenia, takže váš právny tím skontroluje licenčné požiadavky na váš štát skôr, ako zaveste svoje meno na dvere.
Čo by ste mali urobiť skôr, ako začnete s hedžingovým fondom?
Zďaleka najjednoduchší spôsob, ako začať hedžový fond, je pracovať vo veľkom obchode, ktorý každý vie, získať skvelé výsledky, prinášať skvelé výnosy, zarábať niekoľko miliónov dolárov do štartovacieho kapitálu a potom sa točiť sami šéfovo požehnanie - a možno aj niektoré z jeho investovaných prostriedkov do vášho fondu. V skutočnosti nie všetci nasledovali túto cestu.
Prevádzka hedžového fondu je ďaleko odlišná od hrania na akciovom trhu vo vašom voľnom čase. Ak ste to ešte neurobili, venujte si trochu času, aby ste sa vzdelali v tom, ako funguje táto riskantná a potenciálne lukratívna oblasť. Klasický hedžový fond sa nazýva "dlhý / krátky", čo znamená nákup akcií, o ktorých si myslíte, že povstanie a "skratky" tých, o ktorých si myslíte, že klesnú. Budete požičiavať akcie od sprostredkovateľa a predávať ich na voľnom trhu, v nádeji, že ich môžete kúpiť späť za nižšiu cenu, vrátiť ich sprostredkovateľovi a na ceste ušetriť čistý zisk.
Iné stratégie sú oveľa sofistikovanejšie. Ak plánujete prevádzkovať hedžový fond založený na investíciách, rozvíjajúcich sa trhoch alebo arbitráži, ktoré sú založené na udalostiach, musíte vedieť, o čom hovoríte, aby ste mohli vysvetliť vašim hodnotovým návrhom investorom.
Spodná línia je, musíte sa dozvedieť o priemysle skôr, než ponoríte prsty do vody. Okrem kníh a internetových zdrojov získate všetci, ktorých poznáte, ktorí prevádzkujú hedžový fond, premýšľali nad tým, ako prevádzkujú hedžový fond alebo ktorí prevádzkujú hedžový fond. Opýtajte sa ich, ako ste to urobili? Aké problémy ste čelili? Kto sú vaši poskytovatelia služieb - váš právnik, účtovník, maklér? Koľko vás to stálo, aby ste mohli začať? Čo teraz viete, že by ste chceli, aby ste to vedeli?
Ako sa stanete hedžingovým fondom?
Spúšťanie hedžového fondu je zložité; budete musieť pri najbližšej možnej príležitosti najať skúseného právnika. Prvým krokom je začlenenie do štátu, v ktorom pôsobíte: možnosti zahŕňajú partnerstvo s ručením obmedzeným, spoločnosť s ručením obmedzeným alebo trust. Mohli by ste podnikať ako jediný majiteľ, ale je pravdepodobne lepšie chrániť svoje osobné aktíva pred akýmikoľvek zodpovednosťami za hranicou. Po zaregistrovaní budete musieť zaregistrovať vašu spoločnosť v depozitároch pre registráciu investícií. Ak plánujete mať 15 alebo viac investorov, musíte sa zaregistrovať aj v Komisii pre cenné papiere a burzu.
Existuje niekoľko ďalších právnych a dokumentov týkajúcich sa infraštruktúry, ktoré vám váš právnik dáva spoločne, ako sú napríklad dokumenty týkajúce sa vášho súkromného umiestnenia, papierovanie s náležitou starostlivosťou a vaše dohody s investormi. Je to dobrý nápad, aby váš právnik vet vášho ihriska ihrisko a webové stránky, tak, aby sa ubezpečil, že sú v súlade. Webové stránky, ako je hedgeco.net, udržujú adresár advokátov a ďalších odborníkov, ktorí poskytujú služby odvetviu hedžových fondov.
Ako nájdeš Prime Broker?
Kedysi, všetko, čo ste potrebovali na začiatok hedžového fondu, bolo chytré meno a terminál Bloomberg. Teraz budete čeliť oveľa väčšej konkurencii - nájdenie hlavného sprostredkovateľa, ktorý si môžete dovoliť, a kto podporuje investičnú stratégiu, ktorú plánujete spustiť, je kľúčový. Bude to investičný dom alebo banka, ktorá vám požičia peniaze, vykoná obchody a bude vykonávať finančné služby v mene vášho fondu.
Názvy modrých čipov ako Goldman Sachs alebo Bank of America vám môžu poskytnúť okamžitú dôveryhodnosť, ale mnohí hlavní makléri nebudú pracovať s finančnými prostriedkami, ktoré spravujú menej ako 5 miliónov dolárov. Butikí makléri vám môžu potenciálne poskytnúť omnoho cenovo dostupnejšiu a osobnejšiu službu a môžu byť viac motivovaní, aby uspokojili vaše potreby.
Zavádzajúci maklérsky model môže byť prospešný. ZI sú maklérskymi firmami, ktoré klientom vkladajú veľké maklérske domy za províziu alebo za poplatok. Značkový dom má v držbe aktíva fondu a zaoberá sa všetkými transakciami, čo dlhú cestu utušuje investorov v otázkach ochrany majetku. Všeobecne platí, že IB poskytuje cestu k práci s väčšími domami, ktoré by vás obvykle nerobili priamo ako samostatný klient.
Ako nájdete investora osiva?
Teraz pre ťažkú časť: -zťahovanie investorov. Pokiaľ nie ste veľmi bohatí a môžete založiť fond sami, budete musieť presvedčiť niektorých skorých investorov, aby prišli na palubu, aby ste mohli pracovať so svojimi peniazmi. Budete chcieť loviť v najhlbších vodách, v ideálnom prípade tým, že zdvihnite sieť bohatých jedincov, ktorých poznáte z predchádzajúceho života ako sprostredkovateľ alebo finančný poradca. Ak prídete do obchodného chladu, poznáte ľudí, ktorí vás môžu predstaviť jednotlivcom s vysokou čistotou? Môže vás váš právnik, účtovník alebo daňový poradca spojiť s potenciálnymi investormi?
Pochopte, že ak nie ste dobre spojení, nájdenie investorov bude časovo náročný a vyčerpávajúci proces. Úroková sadzba pre neznámy fond je zvyčajne veľmi nízka, pretože tolerancia k zlyhaniu je nízka a existuje riziko, že pôjdete brucho a stratíte všetky peniaze investorov. Je tiež pravdepodobné, že vaše spustenie môže byť v rozpore s uvedením niekoľkých miliárd dolárov na trh zo strany manažérov rodokmeňov, ktorí sa odvíjajú od najväčších fondov. Investori budú oveľa pohodlnejšie prideľovať finančné prostriedky manažérom so záznamom o navrátení alfa, než o tom, ktorý je relatívne neznámy.
Dobrou správou je, že pri štarte máte veľa priestoru na motivovanie investorov, aby s vami pridelili kapitál. Stimuly, ako napríklad prerušenie poplatkov alebo vzdanie sa percentuálneho podielu z top-line podielu na výnosoch, môžu stačiť na to, aby investori vytiahli. Budete potrebovať skvelú stratégiu, skvelú hernú plochu a najlepšie niektoré prípadové štúdie na najvyššej úrovni návratov, ktoré ste dodali, aby ste videli týchto prvých investorov na palube. Buďte pripravení premýšľať mimo škatuľu s vašou marketingovou stratégiou.
Ako nastavujete svoje poplatky?
Hedžové fondy majú povesť, že sú nesmierne lukratívne. Tradične je štandardná dohoda o poplatkoch tzv. "2/20" štruktúrou, čo znamená, že správca fondu berie 2% peňažných prostriedkov klienta ako manažérsky poplatok, potom zaberá ďalších 20% zníženie zisku. Samotný poplatok za správu prináša atraktívne hedžové fondy, ale ak ste úspešní, stimulačné opatrenie môže priniesť fenomenálny výplatný deň.
Jedna námietka spočíva v tom, že stimulačné poplatky sú vypočítané na základe "známky s vysokou hladinou vody". To znamená, že akékoľvek straty, ktoré ste zažili, musia byť započítané pred kompenzáciou ziskov skôr, ako budete mať nárok na odmenu. Ak stratíte 20 miliónov dolárov za jeden rok a získate ďalších 30 miliónov dolárov, stimulačný poplatok sa vypočíta na čistom zisku vo výške 10 miliónov dolárov.
V poslednej dobe sa ekonomika priemyslu mení. V týchto dňoch sa môžete snažiť vyjednať dohodu "2/20", a to najmä ako nový fond s obmedzenými výsledkami. Investori čoraz viac tlačí na poplatky a stimuly, takže "1/20" a nižšie percentuálne škrty sú teraz pomerne typickými obchodmi.
Koľko stojí za vytvorenie hedžového fondu?
Teoreticky môžete "zaťažiť" hedžový fond, ktorý vo svete investovania hedžových fondov znamená mať počiatočný bankový bank v regióne od 50 000 do 150 000 dolárov. Jediné poverené výdavky sú bez ohľadu na to, čo vám právny zástupca a účtovník účtujú za zriadenie vášho hedžového fondu a náklady na získanie vašich licencií. Rovnako ako v prípade akéhokoľvek podnikania, je dobré skôr, než začnete svoj hedžový fond, ušetriť prevádzkový kapitál minimálne dvoch rokov. Tým získate finančnú vyrovnávaciu pamäť, kým nájdete svoju drážku. Odtiaľ je to všetko o návrate investorov, čo ste povedali, že by ste.
V skutočnosti je prekážka vstupu veľmi vysoká. Konsenzus spočíva v tom, že budete potrebovať minimálne aktíva vo výške 1 milión amerických dolárov, ktoré vedú na udržanie svetla - kritické množstvo 5 miliónov dolárov - až 20 miliónov dolárov AUM je zdravšie. Možno si myslíte, že to môžete urobiť lacnejšie, ale prečo by sa akreditovaný investor obťažoval so zľavovou predajňou, keď existujú tisíce ďalších možností s lepšou infraštruktúrou?
Koľko peňazí robí manažér hedžového fondu?
Najvyšším manažérom hedžových fondov v roku 2017 bol Michael Platt z Bluecrest Capital Management. Podľa Forbesu dosiahol 2 miliardy dolárov, pričom traja ďalší správcovia fondov dosiahli značku nad 1 miliardu dolárov. Manažér číslo 25 pre najvýkonnejších manažérov hedžových fondov spoločnosti Forbes dosiahol v rovnakom roku približne 200 miliónov dolárov. Takže je jasné, že v tejto práci môžete urobiť prehnané peniaze.
Na realistickejšom konci frekvenčného spektra vykazuje SumZero v roku 2017 Správa o kompenzáciách fondu priemernú kompenzáciu pre správcov fondov niekde v regióne vo výške 350 000 dolárov ročne, s určitými odchýlkami v závislosti od skúseností manažéra a veľkosti hedžového fondu. Veci sa trochu komplikujú, keď vlastníte hedžový fond, pretože si ponecháte to, čo zostalo, keď budú vyplatené všetky platy a výdavky. Navyše ste možno investovali niektoré z vašich vlastných peňazí do fondu, takže z týchto investícií budú tiež zisky. Existuje príliš veľa premenných na definitívnu hodnotu, ale potenciál zisku je tam, ak ste pripravení pracovať na tom.
