Vo finančných otázkach sa hovorí, že dnes dolár stojí za víťazstvo viac ako dolár. To preto, že sa peniaze znehodnocujú v čase v dôsledku premenných, ako je inflácia. Pri výpočte aktuálnej hodnoty výnosov, ktoré budú zarobené na ceste, podnik musí zodpovedať časovú hodnotu peňazí. Čistá súčasná hodnota je metódou porovnávania potenciálnych projektov na základe ich plánovaných príjmov peňažných prostriedkov v budúcnosti.
Tipy
-
Existujú dve vzorce na výpočet čistej súčasnej hodnoty v závislosti od toho, či projekt generuje výnosy v rovnakej alebo nerovnakej výške počas obdobia projektu.
Ako vypočítať čistú súčasnú hodnotu
Výpočet NPV je dvojstupňový proces. Po prvé, musíte odhadnúť čisté peňažné toky z projektu počas jeho životnosti. Čistý peňažný tok je súčet príjmov vytvorených projektom počas určitého obdobia mínus odlev peňažných tokov počas toho istého obdobia. Potom musíte zľavovať tieto peňažné toky s cieľovou mierou návratnosti. Väčšina organizácií používa vážené priemerné náklady na kapitál ako požadovanú mieru. Existujú dve rôzne vzorce na výpočet NPV v závislosti od toho, či vaše čisté peňažné toky zostanú rovnaké počas rôznych období projektu alebo či vaše príjmy kolíšu.
Dve vzorce pre čistú súčasnú hodnotu
Ak sú výnosy vygenerované rovnomerne v rámci projektu, vzorec NPV je:
NPV = R x {(1- (1 + i)-n) / i} - počiatočná investícia.
Keď projekt prináša príjmy peňažných prostriedkov s rôznymi sadzbami, vzorec je:
NPV = (R pre obdobie 1 / (1 + i)1) + (R pre obdobie 2 / (1 + i)2) … (R pre obdobie x / (1 + i)X) - počiatočná investícia.
Kde:
- R je očakávaný čistý peňažný tok v každom období.
- i je požadovaná miera návratnosti.
- n je dĺžka projektu, to znamená počet období, počas ktorých projekt prinesie príjem.
Prečo potrebujete vedieť čistú súčasnú hodnotu
NPV je dôležitým nástrojom pre vytváranie podnikových rozpočtov. Ukazuje, koľko peňazí by ste mohli zarobiť alebo stratiť z projektu pri zohľadnení časovej hodnoty peňazí. Všeobecne platí, že každý projekt s pozitívnym NPV vráti zisk; Projekt, ktorý vráti negatívnu hodnotu NPV, bude plynúť so stratou. Pri hodnotení viacerých potenciálnych projektov je logické prijať projekt s najvyššou NPV, pretože tento projekt prinesie najväčší zisk.
Napísaný príklad
Predpokladajme, že spoločnosť zvažuje dva potenciálne projekty. Projekt A vyžaduje vopred investíciu vo výške 50 000 USD a očakáva sa, že prinesie prvý, druhý a tretí rok výnosov vo výške 20 000 USD, 25 000 USD a 28 000 USD. Požadovaná miera návratnosti je 10%. Vzhľadom na to, že výnosy sú nerovnomerné, spoločnosť musí používať druhý vzorec NPV:
NPV = {20 000 USD / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16.529 USD + 20.661 USD + 21.037 USD - 50.000 USD
NPV = 8 227 USD
Projekt B bude generovať 35 000 dolárov ročne počas dvoch rokov a tiež vyžaduje investíciu vo výške 50 000 USD. Keďže každé obdobie prináša rovnaké výnosy, spoločnosť musí použiť prvý vzorec NPV. Za predpokladu, že cieľová miera návratnosti zostáva rovnaká:
NPV = 35 000 USD x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60 760 USD - 50 000 USD
NPV = 10 760 USD
V tomto príklade má Projekt B vyššiu NPV a je výhodnejší, hoci na jeho čele projekt A prináša viac príjmov.
Výpočet čistej súčasnej hodnoty v programe Excel
Existujú dva spôsoby výpočtu NPV v programe Excel. Prvým je zapojiť jednu z vyššie uvedených vzorcov; druhým je použitie vstavanej funkcie NPV. Vzhľadom na to, že vstavaný vzorec nezodpovedá za počiatočné peňažné výdavky projektu, väčšina organizácií uľahčuje používanie prvého prístupu. To má ďalšiu výhodu pri poskytovaní prehľadnej a kontrolovateľnej stopy čísel, ktorú nemáte vždy, keď sú čísla skryté v zložitom vzorci. Existuje množstvo Excel tutoriálov dostupných online, ktoré vám pomôžu spustiť čísla.
