Forwardové sadzby vo všeobecnosti predstavujú rozdiel medzi cenou niečoho dnes a jeho cenou v budúcnosti. Varianty vyplývajú z niekoľkých faktorov, ktoré závisia od toho, či sa diskutuje o forwardových kurzoch pre meny, dlhopisy, úrokové sadzby, cenné papiere alebo niektorý iný finančný nástroj.
Čo je Forward zmluva?
Forwardová zmluva o cudzej mene napríklad blokuje budúce výmenné kurzy v rôznych menách. Forwardová miera pre menu, nazývaná tiež forwardový kurz alebo forwardová cena, predstavuje určitú sadzbu, pri ktorej komerčná banka súhlasí s investorom, aby vymenil jednu danú menu za inú menu v budúcom termíne, ako je napríklad jednoročná forwardová úroková sadzba,
Investor nakupuje forwardovú zmluvu alebo kupuje menu dopredu na uzamknutie výmenného kurzu. V tomto prípade sa výkyvy na trhu a vonkajšie ekonomické sily, ako sú rozdiely v úrokových mierach, stali hybnou silou, ktorá ovplyvňuje forwardové miery peňažných prostriedkov.
Spoločnosti, ktoré podnikajú vo viacerých krajinách, často uzatvárajú termínované kontrakty pre meny, ktoré použijú na platenie budúcich záväzkov v iných krajinách, pričom sa chránia pred preplatkom, ak sa mena inej krajiny stane silnejšou voči domácej mene.
Ako vypočítate spotové kurzy?
Pri každej danej transakcii spotové sadzby určujú kupujúci a predávajúci skôr ako výpočet. Spotová alebo spotová cena cenného papiera, ako je komodita, je hodnota nástroja v momente, keď vám niekto dá cenovú ponuku.
Ak obchodujete s finančným nástrojom, napríklad s nákupom cudzej meny, spotová sadzba sa určuje na mieste, ku ktorému dochádza dva dni po obchodovaní v deň vyrovnania obchodu.
Výpočet kurzov spoplatnenia od spotových mier
Teoreticky by sa pomer forwardovej sadzby rovnal spotovej sadzbe plus akýchkoľvek peňazí, ako sú dividendy, získané príslušným cenným papierom, znížené o všetky finančné poplatky alebo iné poplatky. Ako príklad by ste si mohli kúpiť forwardovú zmluvu o vlastnom imaní a zistiť, že rozdiel medzi dnešnou spotovou sadzbou a forwardovou sadzbou pozostáva z vyplatených dividend a zľavy z predpokladaných negatívnych cenových zmien na akcii.
Kurzové a spotové sadzby majú rovnaký vzájomný vzťah ako diskontovaná súčasná hodnota a budúca hodnota, ak ste vypočítali niečo ako dôchodkový účet, chcú vedieť, koľko by to bolo za 10 rokov, keby ste dali určitú sumu dolárov do toho dnes so stanovenou úrokovou sadzbou.
Ako sa určuje Forward Exchange Rate?
Forwardové výmenné zmluvy sú dohody, pri ktorých spoločnosť súhlasí s nákupom pevnej sumy cudzej meny k budúcemu určenému dátumu. Spoločnosť uskutočňuje kúpu vo výmennom kurze, ktorý bol vopred stanovený.
Spoločnosť sa uzatvára zmluvou a chráni sa pred budúcimi výkyvmi vo výmennom kurze cudzej meny. To umožňuje podniku chrániť sa pred stratami z kolísania cudzej meny. Okrem toho môžu spoločnosti kupovať dopredu špekulovať o kolísaniach výmenných kurzov, čím vytvárajú zisky pre seba.
Výmenný kurz cudzej meny pozostáva z nasledujúcich zložiek: spotovej ceny meny, akéhokoľvek transakčného poplatku za banku a úprav uskutočnených na zohľadnenie rozdielu úrokových sadzieb medzi dvoma rôznymi menami.
Krajina, ktorá má nižšie úrokové obchody s prémiou, zatiaľ čo spoločnosť s vyššou úrokovou sadzbou obchoduje so zľavou. Ak je menová úroková miera v USA nižšia ako úroková sadzba inej krajiny, banka zmluvnej strany pridá k svojej spotovej sadzbe poplatok alebo body. Tým sa zvyšujú náklady na forwardovú zmluvu.
Povedzme napríklad, že máte spotovú sadzbu GBP alebo britskú libru šterlingov vo výške 1.5459 britských libier na americký dolár. Banka priraďuje 15-bodové poistné (.0015) na jednoročnú forwardovú úrokovú zmluvu, takže forwardová miera sa stáva 1,5474. Nezahŕňa to ďalší poplatok za transakciu.
