Mnohé investičné rozhodnutia sú plné rizík a neistoty. Za týchto okolností môžu tí, ktorí rozhodujú, odhadnúť peňažné toky, ktoré očakávajú tým, že im pridelia pravdepodobnosti. Pri vykonávaní tejto analýzy môže rozhodovací orgán určiť peňažné toky, ktoré mu umožnia vybrať si medzi projektom bez rizika a rizikovým peňažným tokom.
Navrhnite peňažný tok. Predpoveď odlivu hotovosti a prílevu od začiatku do ukončenia posudzovaného projektu. Napríklad, ak projekt vyžaduje investíciu vo výške 1.000 dolárov na začiatku a vráti 2000 dolárov v nasledujúcom roku, tok hotovosti by bol rovnaký ako záporný 1 000 dolárov v roku nula a pozitívny 2 000 dolárov v roku prvý.
Určte ekvivalentné koeficienty istoty. Vyberte koeficient od nuly do jedného, ktorý odráža rizikovosť každého peňažného toku. Koeficient nula znamená, že neočakávate, že dostanete hotovostný tok vôbec, a koeficient jedného indikuje plnú dôveru, že dostanete peňažný tok. Bohužiaľ neexistuje presný spôsob, ako odhadnúť ekvivalenty istoty. Úpravy by mali odrážať váš názor na rizikovú situáciu projektu. Napríklad koeficient 0,5 by znamenal 50-percentnú spoľahlivosť pri prijímaní peňažných tokov.
Vypočítajte ekvivalentné peňažné toky istoty. Vynásobte každý peňažný tok zodpovedajúcim ekvivalentným koeficientom istoty. Napríklad ak ste vybrali koeficient 1,0 pre odliv peňazí záporných 1 000 USD v roku nula a 0,5 pre prílev peňazí pozitívnych 2 000 USD v roku 1, ekvivalentné peňažné toky istoty by mali byť rovnaké ako záporné 1 000 USD v roku nula a pozitívne 1 000 USD v roku jedna.
Vypočítajte čistú súčasnú hodnotu alebo NPV. Znížte ekvivalent istoty peňažného toku podľa diskontnej sadzby projektu, aby ste odhadli NPV projektu. Ak je NPV pozitívna a vaše odhady koeficientov rovnocennosti istoty sú presné, mali by ste postupovať s investíciou.
