Jednoducho povedané, rizikový kapitál je niekto, kto investuje do rozvíjajúcich sa podnikov, ktorí nemôžu získať bankový úver z jedného alebo druhého dôvodu. Tieto spoločnosti všeobecne potrebujú usmerňovanie a financovanie a ponúkajú nový, životaschopný produkt alebo službu so silnou výhodou v porovnaní so všetkými konkurenčnými podnikmi (ak vôbec existujú). Väčšina rizikového kapitálu pochádza od firiem a pretože takéto investície sú považované za podstatné riziká, tak návratnosť investícií môže byť tiež značná.
Čo znamená Venture Capitalist?
Rizikový kapitál sú investori, ktorí poskytujú finančné prostriedky začínajúcim firmám alebo rastúcim malým podnikom, ktoré môžu mať sľubné nápady alebo technológie na investovanie, ale nemajú dostatok záruk, peňažných tokov alebo majú rizikový profil príliš vysoký na získanie podnikateľského úveru alebo iných foriem financovania. Zatiaľ čo tieto investície sú riskantné, rizikový kapitál je vo všeobecnosti dostatočne bohatý na to, aby zabránil akýmkoľvek stratám (dokonca aj tým, ktoré sú podstatné) a majú skúsenosti, ktoré pomôžu začínajúcim spoločnostiam. Výsledkom toho je, že návratnosť investícií je oveľa vyššia, ako by rizikový kapitál obyčajne zistil tradičné investičné príležitosti, akými sú napríklad akcie.
Zatiaľ čo spoločnosť v akomkoľvek odvetví môže technicky prijímať investície prostredníctvom rizikového kapitálu, väčšina rizikového kapitálu ide na podniky v technickom priemysle.
Ako rizikové kapitalistické firmy fungujú
Zatiaľ čo väčšina ľudí očakáva, že rizikový kapitál pochádza od jedného bohatého jedinca, väčšina z nich pochádza z profesionálne riadených firiem, ktoré môžu byť verejné alebo súkromné. Tieto firmy fungujú výhradne s cieľom hľadania ziskových podnikov na investovanie, ktoré poskytnú mnohým investorom vo firme vysokú mieru návratnosti.
Firmy rizikového kapitálu sú financované bohatými jednotlivcami, penzijnými fondmi, nadáciami a poisťovňami, ktoré spoločne združujú svoje peniaze. V rámci tejto obchodnej štruktúry budú mať všetci partneri podielový podiel na celkovom fonde, ale samotná firma určí, kde budú investované peniaze. Kým čísla sa budú líšiť podľa firmy, približne 20 percent ziskov sa vypláca tým, ktorí riadia firmu, zatiaľ čo zvyšok pôjde na partnerov. Firma môže tiež získať poplatky za správu nad svoj podiel na zisku.
Zatiaľ čo tieto firmy boli kedysi riadené bilanciou bankárov a bývalých podnikateľov, bankári sa čoraz častejšie dostávajú na trh, keďže skúsenosti v konkrétnom odvetví sa preukázateľne preukázali ako výhodnejšie pre firmy rizikového kapitálu, než skúsenosti s finančnými prostriedkami, čo nie je tak dôležité v počiatočných fázach spoločnosti. Keďže firmy s rizikovým kapitálom pomáhajú usmerňovať spoločnosti, do ktorých investujú, znalosť odvetvia a jej hlavných hráčov môže byť významnou výhodou tak pre firmu, ako aj pre spoločnosti hľadajúce finančné prostriedky.
Tieto spoločnosti sa môžu pohybovať od malých firiem s len niekoľkými investormi, ktorí majú len niekoľko miliónov dolárov, ktoré každoročne pôjdu na niekoľko podnikov veľkým spoločnostiam s mnohými investormi, miliardám dolárov aktív a investíciám do stoviek spoločností.
Ak hľadáte rizikový kapitál?
Rovnako ako všetko, existuje mnoho výhod a nevýhod pri využívaní rizikového kapitálu na financovanie podniku a je to rozhodnutie, ktoré by sa nemalo brať ľahko. Najzrejmejšou nevýhodou je to, že vysoké riziko spojené s rizikovým kapitálom prináša vysoké výnosy, takže ak sa vaša spoločnosť dobre postará, pravdepodobne budete musieť vzdať 25 percent alebo viac svojich ziskov. To je dôvod, prečo väčšina spoločností, ktoré sa môžu kvalifikovať na podnikateľský úver, sa ocitnú oveľa lepšie finančne, ak idú do banky, a nie na firmu rizikového kapitálu. Na druhej strane, ak nemôžete získať bankový úver, konkrétne jeden dostatočne veľký na splnenie vašich obchodných cieľov, môže byť financovanie rizikovým kapitálom jedinou možnosťou, ktorú máte.
Ďalšou nevýhodou zabezpečenia rizikového kapitálu pre vašu spoločnosť je to, že väčšina obchodov zahŕňa stratu väčšiny akcií vášho podnikania alebo vzdanie sa práva veta. Mnohé firmy rizikového kapitálu nebudú akceptovať dohodu, ktorá im ponechá menej ako 50% akcií. Je to preto, lebo chcú získať väčšinu hlasovacích práv v spoločnosti, aby mohli pomôcť riadiť podnik, aby získal najväčší zisk z investícií. Firma bude vo všeobecnosti zohrávať aktívnu úlohu v podnikaní tým, že poskytne členovi správnej rady a začne sa podieľať na všetkých významných rozhodnutiach manažmentu vrátane tých, ktoré zahŕňajú dodatočné financovanie, hlavné obchodné výdavky, predaj spoločnosti alebo rozhodnutie ísť verejne. Ak sa nechcete vzdať kontroly nad vašou spoločnosťou, možno sa chcete vyhnúť rizikovému kapitálu, ak je to možné. Ak je to pre vás problém, môže byť vhodnejšie vyhľadať anjela investora, ak môžete.
Poskytnutie spoločnosti s rizikovým kapitálom pomôže usmerniť vaše podnikanie, čo môže byť prínosom pre mnoho mladých spoločností a neskúsených riaditeľov, hoci ako rizikoví kapitalisti majú tendenciu mať rozsiahle znalosti v tejto oblasti a často budú schopné viesť firmu v ťažkých časoch, ktoré môžu potopiť mnoho začínajúcich podnikov. Mnoho firiem hľadá rizikový kapitál nielen kvôli finančným záujmom, ale aj získať cenné vedomosti a skúsenosti od niekoho, kto urobí všetko, čo je rozumné, aby ich uspel.
Ako pozoruhodný príklad, Bill Gates vyhľadal rizikového kapitalistu Dave Marquardta, aby pomohol spoločnosti Microsoft v roku 1981, hoci spoločnosť v tom čase nepotrebovala žiadne finančné investície. Marquardt bol jediným rizikovým kapitalistom, ktorý investoval do spoločnosti Microsoft a zostal v spoločnosti už 30 rokov.
Získanie rizikového kapitálu
V každom okamihu je pravdepodobné, že tisíce podnikateľov a vynálezcov premýšľajú "ako nájdem rizikového kapitalistu?" Väčšina firiem však nemá nárok na financovanie rizikovým kapitálom a firmy sú neuveriteľne selektívne o tom, ktoré spoločnosti a produkty, do ktorých investujú. Podľa správy Small Business Administration v USA je menej ako 0,1% podnikov financovaných z rizikového kapitálu. Väčšina firiem je financovaná samotnými vlastníkmi podnikov alebo prostredníctvom anjelských investorov.
Všeobecne povedané, spoločnosti, ktoré apelujú na rizikových kapitalistov, budú tie, ktoré sú v začiatočnej fáze, s životaschopným a jedinečným produktom alebo službou, ktorá má veľký potenciálny trh a silnú konkurenčnú výhodu. Odhliadnuc od toho, rizikový kapitál zvyčajne hľadá podniky v odvetviach, ktoré už sú oboznámení s tým, že majú silný riadiaci tím. Často obmedzia svoje investície aj do spoločností, ktoré im umožnia väčšinový podiel v spoločnosti, aby mohli riadiť svoje smerovanie.
Ako rizikový kapitál zarobiť peniaze
Čo sa týka toho, čo získajú rizikový kapitál na oplátku, investor poskytne finančné prostriedky na podiel na vlastnom imaní spoločnosti.Vo všeobecnosti vzhľadom na riziká spojené s ich investíciami firmy s rizikovým kapitálom očakávajú návratnosť investícií vo výške 25% alebo viac. Väčšina týchto investícií je dlhodobá a zvyčajne trvá od piatich do ôsmich rokov, pretože je to tak dlho, kým bude trvať dostatočné dozrievanie pre to, aby firma rizikového kapitálu mohla vidieť druh výnosov, ktoré hľadá. Úspešná spoločnosť sa v tomto bode často buď vykúpia, alebo sa zverejní.
V niektorých prípadoch investor s rizikovým kapitálom bude držať svoje akcie, ak sa domnieva, že investícia prinesie trvalo vysoké výnosy, ale vo väčšine prípadov sa investor vzdáva vlastníctva v čase, keď sa spoločnosť uverejní alebo sa predá. Týmto spôsobom môže investor získať svoje zárobky a investovať do novej potenciálnej začínajúcej spoločnosti.
Ak spoločnosť zlyhá, rizikový kapitál bude mať veľké straty a často nedokáže získať späť žiadnu investovanú sumu. To je dôvod, prečo väčšina rizikových kapitalistov je buď neuveriteľne bohatá a je schopná si dovoliť finančné straty tohto druhu alebo sa podieľa na bazéne, ktorý tvorí firmu rizikového kapitálu.
Venture Capitalist versus Angel Investori
Investori rizikového kapitálu a anjeloví investori sú podobní tým, že poskytujú finančné investície, poradenstvo a inú pomoc mladým spoločnostiam. Najväčší rozdiel medzi týmito dvoma krokmi je, že zatiaľ čo rizikový kapitál bude vo všeobecnosti chcieť prevziať kontrolu nad spoločnosťou, a preto sú často prezývaní ako "kapitalisti", anjelský investor bude hrať nepriamu úlohu poradcu vo firme, a preto sa nazýva "angel investor".
Ďalším hlavným rozdielom je, že zatiaľ čo väčšina rizikového kapitálu pochádza skôr od firiem, než od jednotlivcov, väčšina anjelských investorov je jednoducho bohatá, hoci málo z nich bude pôsobiť vo veľmi malých skupinách.
Slávne príklady rizikového kapitalistu
Rovnako ako Dave Marquardt, ktorý investoval do spoločnosti Microsoft, boli s pomocou rizikových kapitalistov vytvorené mnohé z najväčších technologických spoločností na svete. Niekoľko z najznámejších rizikových kapitalistov patrí Jim Breyer, ktorý bol prvým investorom na Facebooku; Peter Fenton, investor v službe Twitter; Jeremy Levine, najväčší investor v spoločnosti Pinterest a prvý investor na Facebooku; a Chris Sacca, prvý investor v spoločnosti Twitter aj Uber. Čo sa týka dobre známych firiem rizikového kapitálu, spoločnosť Accel Partners investovala do spoločností Facebook, Etsy a Dropbox a spravuje viac ako 6 miliárd dolárov v spoločných fondoch. Spoločnosť GV (predtým známa ako Google Ventures) je spoločnosť s rizikovým kapitálom spoločnosti Google, ktorá investovala do spoločností Uber a Slack,
História rizikového kapitálu
Harvardský inštruktor a investičný bankár Georges Doriot založil v roku 1946 prvú verejnoprospešnú firmu rizikového kapitálu, Americkú výskumnú a vývojovú spoločnosť (ARDC). Toto bolo prvýkrát, kedy začal mať možnosť získavať peniaze zo súkromných zdrojov okrem bohatých rodín, Rockefellers alebo Vanderbilts. Vzdelávacie inštitúcie a poisťovne investovali milióny prostredníctvom ARDC. Doroit je teraz známy ako "otec rizikového kapitálu".
Bývalí zamestnanci spoločnosti ARDC pokračovali v začatí podnikov rizikového kapitálu, ako sú firmy Morgan Holland Ventures a Greylock Ventures, a mnoho ďalších firiem kopíroval tento model. Tieto skoré spoločnosti boli zakladateľmi toho, čo sa nakoniec rozrástlo do odvetvia rizikového kapitálu, ktoré je dnes známe.
Jednou z prvých veľkých podnikov podporujúcich rizikový kapitál bola spoločnosť Fairchild Semiconductor, ktorá bola v tom čase považovaná za veľmi riskantnú investíciu, pretože bola jednou z prvých polovodičových spoločností. Nakoniec sa spoločnosť stala jednou z najúspešnejších spoločností svojho druhu a pomohla vytvoriť vzor úspešných partnerstiev medzi rizikovými kapitálmi a rozvíjajúcimi sa tech technikami v San Franciscu Bay Area.
Počet nezávislých firiem s rizikovým kapitálom sa zvýšil v šesťdesiatych a sedemdesiatych rokoch minulého storočia, keď na konci 70. a začiatku osemdesiatych rokov zaznamenal úspech spoločností ako Apple. Mnoho firiem začalo uverejňovať svoje prvé straty v polovici osemdesiatych rokov po tom, čo sa priemysel stal prekysleným konkurenciou vo vnútri aj mimo USA, pričom všetci sa snažia nájsť ďalší Microsoft alebo Apple. Financovanie rizikového kapitálu sa v tomto bode začalo spomaľovať, no do polovice deväťdesiatych rokov začalo odvetvie znovu vystupovať len preto, aby sa na začiatku roka 2000, keď sa dotkol bublina, roztrhla. Keď sa trh opäť začal stabilizovať, rizikoví kapitalisti sa v plnej miere vrátili a teraz prosperujú vďaka sociálnym médiám, biomedicínskym, mobilným a iným moderným technológiám.
