Konečným cieľom každého podnikania je dosiahnuť vyvážený a výnosný základ. Voľby majiteľa firmy dnes určujú, či kapitálové investície v spoločnosti získajú zisk v budúcnosti. index ziskovosti meria vzťah medzi súčasnými nákladmi na kapitálovú investíciu a jej potenciálnymi prínosmi.Index ziskovosti 1,0 naznačuje, že kapitálová investícia je "rovnomerné", zatiaľ čo tie s nižšími pomermi odrážajú investície, ktoré neprinesú dostatočné výnosy.
Súčasná hodnota budúcich peňažných tokov
Rozhodujúcim faktorom pri výpočte indexu ziskovosti je: súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov očakáva sa návrat investície. Formulár súčasnej hodnoty meria aktuálnu hodnotu budúcej sumy, ktorá má byť prijatá, vzhľadom na konkrétne časové obdobie a úrokovú mieru.
Súčasná hodnota sa môže vypočítať podľa vzorca:
Vp= VF / (1 + r)n
kde
Vp= Hodnota (súčasná)
VF = Hodnota (budúca)
r = Úroková sadzba
n = počet rokov
Napríklad, ak sa očakáva, že investícia prinesie vrátenie 100 000 USD za 3 roky s 3,5% úrokom, výpočet súčasnej hodnoty bude vyzerať takto:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Výpočet ukazuje, že 90,194.27 dolárov investovaných dnes s 3,5% ročnou úrokovou sadzbou bude mať za tri roky $ 100,000.
Čistá súčasná hodnota
čistá súčasná hodnota, alebo NPV, je súčasná hodnota budúcich peňažných tokov z tejto investície, mínus investovaná suma. Tento údaj ukazuje rozdiel medzi tým, čo podnik musí minúť na dosiahnutie požadovaného výnosu a to, čo skutočne vynaloží. NPV používa časová hodnota peňazí aby zistil, či suma vynaložená na zabezpečenie budúcej návratnosti bude mať za následok zisk. Ak je napríklad skutočná investovaná suma 85 000 USD a súčasná hodnota budúcich peňažných tokov je 90 194,27 USD, je NPV (90194,27-85000) alebo 5 194,27 USD. Pozitívna NPV ukazuje, že investícia prinesie zisk.
Výpočet indexu ziskovosti
Zatiaľ čo NPV ukazuje, či investícia prinesie zisk (kladná NPV) alebo strata (negatívna hodnota NPV), index ziskovosti ukazuje stupeň zisku alebo straty. Vlastníci firiem môžu na výpočet indexu ziskovosti použiť súčasnú hodnotu budúcich peňažných tokov (PV) alebo čistú súčasnú hodnotu (NPV).
Index ziskovosti = (PV / vynaložená suma) = 1 + (NPV / investovaná suma)
S využitím tohto príkladu spoločnosť očakáva, že odteraz dostane $ 100 000 do investícií vo výške 85 000 USD. Očakáva sa, že úroková miera zostane na týchto troch rokoch na úrovni 3,5%.
Index ziskovosti (PV) = ($ 90,194.27 / $ 85,000) = 1,061
Index ziskovosti (NPV) = 1 + (5 194,27 USD / 85 000 USD) = 1,061
Použitie indexu ziskovosti
Majitelia firiem využívajú index ziskovosti na určenie, či kapitálová investícia bude ziskové využitie svojich zdrojov. Investície s vysokými ukazovateľmi ziskovosti môžu pomôcť podniku získať maximálny zisk s minimálnymi investíciami.
Predchádzajúci príklad s indexom ziskovosti 1,061 by sa pravdepodobne považoval za marginálnu investíciu. Ak by sa časové rozpätie predĺžilo z troch rokov na päť rokov, výpočet FV by vyzeral takto:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
a výpočet indexu ziskovosti by vyzeral takto:
Index ziskovosti (PV) = (84,197.32 / 85.000 USD) = 0.991
čo spôsobuje, že investuje len okrajovo.
