Ako hodnotia vládne agentúry a priemyselní analytici konkrétny trh s možnými náznakmi monopolov alebo porušovaním antitrustových zákonov? Jeden nástroj určený na objasnenie týchto problémov je Herfindahlový index. Ide o matematický vzorec, ktorý používajú vládni a priemyselní odborníci na posúdenie koncentrácie firiem v konkrétnom odvetví alebo na trhu.
Tipy
-
Ak chcete vypočítať index Herfindahl, budete potrebovať poznať podiel na trhu pre každú spoločnosť, ktorá je konkurencieschopná na danom trhu. Namiesto trhového podielu každej spoločnosti pridajte každý výsledok. Výsledná suma je Herfindahlový index.
Čo je Herfindahlov index?
Po prvé, je dôležité porozumieť definícii a funkcii indexu. V investičnom a obchodnom kontexte je index jednoducho metrika alebo ukazovateľ niečoho. Vo všeobecnosti sa týka merania zmien v súvislosti s investíciami a cennými papiermi.
V tomto prípade však odkazuje na metriku, ktorá predstavuje koncentráciu v odvetví. Účelom indexu Herfindahl je posúdiť relatívnu alebo porovnávaciu veľkosť veľkých spoločností v konkrétnom odvetví alebo trhu.
Môžete tiež vidieť Herfindahlový index (HI), na ktorý odkazujú iné názvy, napríklad index koncentrácie a Herfindahl Hirschmanov index (HHI) alebo niekedy HHI skóre.
Čo meria Herfindahlov index
Index Herfindahl zohľadňuje množstvo faktorov, ktoré dávajú analytikom a odborníkom lepší a komplexnejší pohľad na zdravie konkrétneho trhu. Keď je tento trh osídlený veľkým množstvom veľkých spoločností, pričom všetky z nich sú pomerne rovnaké, index bude takmer nulový. Na druhej strane, ak konkrétny priemysel alebo trh ovláda jedna spoločnosť, index bude dramaticky väčší.
Index je nepriamo úmerný počtu spoločností na tomto trhu. Je to tiež nepriamo úmerné rozdielu veľkosti medzi týmito spoločnosťami.
To znamená, že čím bližšie trh je skutočný monopol, tým väčší bude jeho podiel na trhu. Predpokladajme napríklad, že konkrétny priemysel má jedinú životaschopnú firmu Smith Inc. Ak je spoločnosť Smith Inc. skutočne jedinou spoločnosťou pôsobiacou v tomto odvetví, jej podiel na trhu bude 100%. V dôsledku toho by bol jeho HI 10 000.
Predpokladajme opačný scenár. Ak priemysel má tisíce firiem, z ktorých každá má zhruba rovnakú veľkosť, HI by bola takmer nulová. HI skóre blízko nuly by znamenalo trh, ktorý má takmer ideálny stav hospodárskej súťaže. Riziko monopolu ako HI by bolo takmer nulové.
Samozrejme, medzi týmito dvomi extrémnymi príkladmi je veľa priestoru. Ministerstvo spravodlivosti USA pri analýze potenciálnych monopolných a protimonopolných prípadov považuje každý trh s indexom Herfindahl menším ako 1 500 za zdravú konkurenciu.
US DOJ tiež analyzuje fúzie podnikov za zmenu HI, ktorú by fúzia vyvolala. Napríklad akékoľvek zlúčenie, ktoré by malo za následok zmenu HI o 200 bodov alebo viac, vyvoláva závažné antitrustové obavy pre analytikov a vyšetrovateľov DOJ.
Podiel na trhu vs. index Herfindahla
Zatiaľ čo koncepty môžu znieť podobne, podiel na trhu a index Herfindahla nie sú rovnaké, ani nemenia to isté.
Podiel na trhu je údaj, ktorý predstavuje konkrétny predaj spoločnosti ako percentuálny podiel z celkového predaja príslušného odvetvia. Zvyčajne sa meria v jednom roku alebo v inom časovom období. Znalosť podielu spoločnosti na trhu vám dáva predstavu o tom, aká veľká je konkrétna spoločnosť v porovnaní s jej konkurentmi alebo inými spoločnosťami na tom istom trhu alebo type podnikania.
HI alebo HHI využíva podiel na trhu vo svojom vzorci, ale nemeria to isté. HI sa pozerá na trh ako celok, zatiaľ čo podiel na trhu sa konkrétne zameriava na jednotlivú spoločnosť na tomto trhu.
Ako vypočítať index Herfindahla
Ak chcete vypočítať index Herfindahl, budete potrebovať poznať podiel na trhu pre každú spoločnosť, ktorá je konkurencieschopná na danom trhu. Namiesto trhového podielu každej spoločnosti pridajte každý výsledok. Výsledná suma je Herfindahlový index.
Pozrime sa na príklad s číslami. Predstavte si, že odvetvie zdravotníckych potrieb má päť spoločností s rôznymi podielmi na trhu:
- ABC Corp. s 30-percentným podielom na trhu.
- XYZ Inc., tiež s 30-percentným podielom na trhu.
- Smith Co. s 20-percentným podielom na trhu.
- Jones Inc. s 15-percentným podielom na trhu.
- Underdog Corp. s 5-percentným podielom na trhu.
Na výpočet indexu Herfindahl pre toto odvetvie jednoducho umiestnite každý podiel na trhu vyjadrený v desatinných miestach a potom pridajte výsledky dohromady. Inými slovami: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Preto je Herfindahlov index pre tento priemysel 0,245. Pretože podiel na trhu dominujú tri najvyššie spoločnosti, pričom dve spoločnosti sú zodpovedné za 60% celého trhu, na tomto trhu je značný stupeň koncentrácie.
