Spoločnosti často musia prijímať rozhodnutia o financovaní týkajúce sa konkrétnych projektov. Prírastková analýza peňažných tokov môže tento proces pomôcť tým, že preukáže dodatočný peňažný tok vytvorený konkrétnym projektom. Prírastkový peňažný tok alebo prírastok peňažných tokov z prevádzky je prírastok prevádzkových výnosov plus prírastkové prírastkové odpisové náklady, ktoré boli navýšené späť. Prevádzkové výnosy sú tržby mínus prevádzkové náklady.
Vypočítajte si základný alebo bežný prevádzkový peňažný tok bez nových projektov. To sa rovná prevádzkovému výnosu plus odpisovým nákladom. Odpisovanie predstavuje ročné rozdelenie obstarávacích nákladov na fixné aktíva. Napríklad, ak váš prevádzkový príjem je 1 milión dolárov a odpisové náklady sú 100 000 dolárov, prevádzkový peňažný tok je 1,1 milióna dolárov. Všimnite si, že ide o zjednodušený príklad, ktorý predpokladá iba predaj hotovosti a žiadne zmeny v pracovnom kapitáli (obežné aktíva mínus krátkodobé záväzky).
Identifikujte prírastkové tržby z nového projektu, čo je odhadovaný predaj s novým projektom mínus pravidelný predaj. Dodatočný predaj sa nemusí okamžite uskutočniť. Napríklad, ak sa rozširujete na nové geografické územie, neuvidíte okamžité vyzdvihnutie predaja, pretože trvá určitý čas, kým sa vytvoria nové distribučné kanály a vytvorí sa stála zákaznícka základňa.
Vypočítajte prírastkové prevádzkové výdavky, čo sú odhadované výdavky s novým projektom mínus bežné výdavky. V príklade geografickej expanzie vzniknú ďalšie náklady na nových pracovníkov, zariadenia, zariadenia a marketing. Tieto výdavky môžu byť vysoké za prvý rok alebo dva, ale potom sa stabilizujú, pretože zvyšovanie počtu zamestnancov a ďalšie počiatočné náklady prekonávajú.
Pridajte späť zmeny do prevádzkových výdavkov, ako sú napríklad odpisové náklady, do vášho výpočtu. Pri výmene starého zariadenia, zakúpení nového vybavenia alebo vybudovania nových zariadení vzniknú dodatočné náklady na odpisy. Hoci sú tieto výdavky zaznamenané v účtovných knihách ako prevádzkové náklady, musia sa pripočítať k peňažnému toku, pretože ide o výdavky nepresné.
Vypočítajte prírastkový peňažný tok, ktorý sa rovná prírastku predaja mínus prírastkové prevádzkové náklady plus zmeny v prevádzkových nákladoch bez pokrytia. Ak prírastkové tržby za päťročné obdobie predstavujú 2 milióny dolárov, prírastkové prevádzkové výdavky predstavujú 1 milión dolárov a odpisové náklady sú 500 000 dolárov, celkový prírastok je 1,5 milióna dolárov (2 milióny dolárov - 1 milión dolárov + 500 000 dolárov), Ak je vaša priemerná sadzba dane z príjmov právnických osôb 20%, potom prírastkové peňažné toky po zdanení sú 1,2 milióna USD 1,5 milióna x (1 - 0,20) = 1,5 milióna x 0,80 = 1,2 milióna dolárov.
Zvážte príležitostné náklady na realizáciu nového projektu. Náklady na príležitosť znamenajú, že čas a prostriedky investované do jedného projektu nemožno použiť na iné projekty, pretože podniky vo všeobecnosti pracujú s obmedzenými zdrojmi. V príklade geografickej expanzie, ak sa rozhodnete rozšíriť na čínsky trh, odklonenie niektorých vašich manažérskych zdrojov na rozvoj tohto trhu môže spôsobiť, že tržby dočasne trpia na vašich existujúcich trhoch. Na záver príkladu, ak projekt rozšírenia prinesie zníženie peňažných tokov z iných existujúcich operácií vo výške 200 000 dolárov, potom čistý prírastkový peňažný tok je 1 milión dolárov (1,2 milióna dolárov - 200 000 dolárov).
