Je vaše podnikanie tak ziskové, ako malo byť? Máte dostatok likvidity na zaplatenie účtov včas? Je finančná štruktúra zdravá, alebo má spoločnosť príliš dlh? Na všetky tieto otázky je možné odpovedať pomocou rôznych techník analýzy finančných výkazov.
Nástroje na analýzu účtovníctva
Účtovatelia zvyčajne pripravujú na podnikanie štyri typy finančných výkazov:
- výkaz ziskov a strát
- súvahu
- výkaz peňažných tokov
- výkaz zmien vlastného imania
Z finančných výkazov je možné prevziať množstvo rôznych nástrojov a techník pomerov a finančných analýz a môže dať vlastníkom podnikov, analytikom a veriteľom pohľad na výkonnosť a silu spoločnosti.
Tieto účtovné analytické nástroje zahŕňajú:
- zisky
- likvidita
- aktivita
- vplyv
- ocenenie
Meranie hrubého zisku z výroby
Zisky sa merajú vo viacerých bodoch vo výkaze ziskov a strát.
Od začiatku výkazu ziskov a strát je prvým opatrením hrubý zisk, ktorý sa definuje ako celkový predaj znížený o náklady na predaný tovar alebo COGS. COGS zahŕňa náklady na priamu prácu, materiály a režijné náklady použité pri výrobe výrobku alebo pri poskytovaní služby.
Hrubý zisk musí byť dostatočne vysoký na pokrytie všeobecných a administratívnych nákladov, úrokových poplatkov a daní a ponecháva adekvátnu sumu čistého zisku.
Kontrola prevádzkových a čistých ziskov
Ďalším ziskovým opatrením je prevádzkový zisk, známy aj ako zisk pred nákladmi a daňami, alebo EBIT. Prevádzkové zisky sa zameriavajú na to, ako spoločnosť vyrába a predáva svoje výrobky a platia režijné náklady. Keďže tento ukazovateľ zisku je použitý pred odpočítaním úrokov a daní, vylučuje to, akým spôsobom sú financované činnosti spoločnosti a výsledky akéhokoľvek daňového plánovania alebo vyhýbania sa daňovým povinnostiam.
Napokon, čistý zisk je suma zostávajúca po odpočítaní všetkých prevádzkových nákladov, režijných nákladov, úrokov a daní. Čisté zisky sa potom používajú na výpočet návratnosti akcionárskeho kapitálu spoločnosti, čo je rozhodujúca miera finančnej výkonnosti.
Každý z týchto ukazovateľov ziskov môže byť vyjadrený ako percentuálny podiel z predaja a použitý na analýzu trendov a porovnanie s predchádzajúcimi rokmi.
Napríklad prevádzkové ziskové rozpätie je EBIT / tržby x 100 a podobne, čisté ziskové rozpätie je čistý zisk / predaj x 100.
Monitorovanie úrovní likvidity
Najbežnejšie miery likvidity sú aktuálne a rýchle pomery. Aktuálny pomer je vypočítaný vydelením celkových obežných aktív podľa celkových bežných záväzkov. Za bežné aktíva za 2 doláre v bežných pasívach, pomer 2: 1, sa všeobecne považuje za príjemnú úroveň likvidity.
Rýchly pomer je tvrdším meradlom likvidity. Vypočíta sa pripočítaním hotovostných zostatkov k pohľadávkam a vydelením celkových bežných záväzkov. Zásoby sú z tohto pomeru vylúčené. Dobrý rýchly pomer by mal byť vyšší ako 1: 1.
Sledovanie toku hotovosti
Pomery aktivity merajú, ako efektívne spoločnosť používa svoje obežné aktíva.
Priemerná doba zberu: Tento pomer udáva, ako rýchlo spoločnosť zhromažďuje svoje pohľadávky a porovnáva ich s podmienkami predaja zákazníkom. Vzorec je: predaj uskutočnený na základe úveru / pohľadávky.
Napríklad, ak spoločnosť ročne vypláca úvery vo výške 720 000 dolárov a má zostatok bežných pohľadávok vo výške 90 000 USD, pohľadávky sa menia viac ako osemkrát za rok alebo každých 45 dní. Ak sú podmienky predaja spoločnosti čisté 30 dní, potom časť časti pohľadávok je po splatnosti a potrebuje pozornosť.
Cyklus konverzie hotovosti: Firmy chcú svoje peniaze čo najrýchlejšie. Konverzia hotovosti meria čas potrebný na nákup surovín, výrobu výrobkov, predaj zákazníkom a nakoniec vyberanie hotovosti z platieb.
Meranie aktivity inventára
Podniky investujú veľa peňazí do inventára, takže obrat je dôležitý.
Obrat zásob: Vzorec na výpočet obratu zásob je cena predávaného tovaru vydelená priemerným zostatkom zásob. Napríklad, ak je COGS 980 000 dolárov a priemerná bilancia zásob je 163 000 dolárov, inventár sa mení viac ako šesťkrát ročne alebo každých 60 dní.
Kontrola pákového efektu
Suma dlhu, ktorú dlhuje spoločnosť vo vzťahu k jej celkovej kapitalizácii, je mierou finančnej sily. Mierna suma dlhu je dobrá, ale príliš veľa môže byť riskantné, ak sa pokles predaja v hospodárskom úpadku.
Prijateľné pomery dlhu k vlastnému kapitálu sa líšia podľa odvetví. Výrobcovia spravidla majú 1 dolár z celkového dlhu za každý 1 dolár vo vlastnom imaní, pomer 1: 1. Finančné inštitúcie by naopak mohli mať pomer dlhu / vlastného kapitálu do 15: 1. Pomôcky majú obvykle pomery okolo 6: 1.
Ďalším spôsobom merania rizika dlhu je pomer výnosov pred úrokmi a daňami vydelený celkovými úrokovými nákladmi. Povedzme, že spoločnosť mala EBIT vo výške 120 000 USD a úrokové výdavky vo výške 30 000 USD. Podiel krytia úrokov by bol 4: 1, alebo 120.000 dolárov rozdelený o 30.000 dolárov.
Sledovanie trendov medzi rokmi
Vertikálna analýza zahŕňa výpočet riadkových položiek vo výkaze ziskov a strát ako percentá z celkového predaja a účtov v súvahe ako percentá celkových aktív. Tieto údaje sa používajú na horizontálne medziročné porovnania.
Horizontálna analýza porovnáva pomery z niekoľkých rokov finančných výkazov vedľa seba, aby odhalili trendy. Patria sem porovnania ziskových marží, likvidity, obratov a finančného pákového efektu. Ako príklad predpokladajme, že priemerné dni pohľadávok, ktoré boli splatné pred troma rokmi, boli 38 dní. Potom v nasledujúcom roku vzrástol na 41 dní av minulom roku zostávajúce dni vykázali 52 dní. Pokiaľ spoločnosť nezmenila svoje podmienky predaja svojim zákazníkom, bol by to znepokojujúci trend, ktorý si vyžaduje pozornosť manažmentu.
Benchmarking so súťažiacimi
Podniky vždy majú určitý typ súťaže a manažéri musia vedieť, ako dobre robia v porovnaní so svojimi konkurentmi. Porovnanie priemerných pomerov priemyslu s firemnými údajmi poskytne náznak silných a slabých stránok spoločnosti.
Povedzme, že hrubé ziskové rozpätie pre priemysel je 42 percent a hrubá marža spoločnosti je 36 percent. Tento rozdiel by mal byť príčinou poplachu. Prečo je zisková marža spoločnosti nižšia? Je to z dôvodu iného sortimentu výrobkov, alebo je to preto, že náklady spoločnosti na výrobu svojich výrobkov sú vyššie a menej efektívne ako konkurencia? Z každého z týchto dôvodov sa vyžaduje, že manažment musí vyšetrovať a nájsť problém.
Po toku finančných prostriedkov
Zisky sú dôležité, ale môžu byť manipulované pomocou rôznych účtovných metód. Napríklad metódy odpisovania možno urýchliť alebo naopak rozložiť na viac rokov. V obidvoch prípadoch sa zmení výška oznámeného zisku.
Analýza tokov finančných prostriedkov na druhej strane hovorí skôr o pravde: odkiaľ pochádzajú peniaze, a konkrétnejšie tam, kde to šlo. Dodávatelia, výdavky a zamestnanci sa platia v hotovosti, nie v zisku.
Štúdium toku finančných výkazov odhalí, či spoločnosť skutočne vytvára pozitívny peňažný tok z prevádzky alebo sa spolieha na vypožičané peniaze a poskytnutie úveru na financovanie svojej činnosti. Tento typ informácií nie je k dispozícii vo výkaze ziskov a strát.
Výpočet objemu predaja na rovnomernom predaji
Prvou prekážkou pre vlastníka firmy je predávať dostatok produktov alebo služieb aspoň na pokrytie všetkých fixných nákladov spoločnosti. Ide o rovnovážny objem predaja.
Cieľom pre manažérov je nájsť spôsob, ako znížiť bod rovnováhy. To sa dá dosiahnuť znížením fixných nákladov, zvýšením produktivity, znížením nákladov na predaný tovar alebo predajom väčšieho množstva výrobkov, ktoré majú vyššie ziskové rozpätie.
