Keď euro prvýkrát vzniklo, stálo sa okolo 1,17 USD a na nejaký čas sa obchodovalo za menej ako jeden dolár. Do roku 2009 dosiahli euro voči americkej mene rekordné hodnoty, ktoré sa pohybovali okolo 1,50 USD. Drastické opatrenia prijaté Federálnou rezervou a inými centrálnymi bankami v roku 2008 odložili vážne hospodárske katastrofy vyplývajúce z úverovej krízy. Mali však aj vážne dôsledky na meny, ktoré opustili dolár voči euru.
Ponuka a dopyt
Rovnako ako čokoľvek iné, hodnota meny je diktovaná silami ponuky a dopytu. Dopyt po mene je vyvolaný hospodárskym rastom a záujmom investorov, pričom ponuka je regulovaná menovou politikou centrálnych bánk. V reakcii na deflačnú krízu Federálny rezervný fond výrazne zvýšil potenciálnu ponuku dolárov a znížil hodnotu dolára.
Úrokové sadzby
Jedným z dôvodov, prečo je dolár voči euru slabý, sú relatívne úrokové sadzby. USA reagovali rýchlejšie na ekonomický pokles vyplývajúci z úverovej krízy znížením úrokových sadzieb. Európska centrálna banka (ECB) čakala o niekoľko mesiacov dlhšie, aby začala zmierňovať sadzby, a nikdy nezobralo tak nízke sadzby ako Federálna rezerva. V Spojených štátoch bola referenčná sadzba Fedu znížená na v podstate nulu, zatiaľ čo ECB sa pozastavila s úrokovými sadzbami na rekordne nízkej úrovni 1 percenta.
Kvantitatívne uvoľňovanie
Ďalším hlavným dôvodom, prečo dolár klesol proti euru, bolo kvantitatívne uvoľnenie. Ide o stratégiu menovej politiky, v ktorej centrálna banka znižuje svoje štandardy kvality o kolaterál, ktorý prijíma na úvery na zvýšenie celkového objemu úverov, ktoré môže vykonávať. Zatiaľ čo sa Federálna rezervná banka podieľala na kvantitatívnom uvoľňovaní na stimuláciu domácej ekonomiky, ECB od roku 2009 odporovala týmto opatreniam.
diverzifikácia
Nezávislosť na úverovej kríze a menovej politike centrálnych bánk zaznamenala prvé desaťročie 21. storočia veľký globálny trend smerom k diverzifikácii menových rezerv, ktorý mal nevyhnutný účinok oslabenia dolára. Veľkí držitelia devízových rezerv, najmä Číny, uviedli, že je v ich najlepšom záujme diverzifikovať svoje podiely na eurá a iné meny a nie na primárne doláre. Niekoľko veľkých krajín, ktoré dodávajú ropu, tiež vyjadrilo túžbu oceniť ropu v eurách a miestnych menách, a nie v dolároch, čím spochybňuje stav dolára ako svetovej rezervnej meny. Tieto veľké posuny dopytu po dolároch sú dlhodobejšie sily, ktoré uprednostňujú euro voči doláru.
dôležité informácie
Napriek neustálej mantre z Washingtonu, že silný dolár je v najlepšom záujme Spojených štátov, existuje niekoľko záujmov, pre ktorých je slabý dolár skutočne výhodou. Predovšetkým sú to domáce spoločnosti so silnou zahraničnou prítomnosťou, ktoré realizujú neočakávané zisky, keď repatriujú peniaze získané v zámorí. Ale dokonca aj so silami vyrovnanými voči doláru je na celom svete značná opozícia, ktorá zhoršuje dôsledky pre medzinárodný obchod. Okrem toho, s pravdepodobným rastom pravdepodobne vo východnej Európe, existujú pravdepodobne limity na to, ako dolár môže klesnúť proti euru.
