Priradenie výkonnosti je zamerané na identifikáciu a kvantifikáciu zdrojov návratnosti, ktoré sa výrazne líšia od zvoleného referenčného kritéria. Priradenie výkonnosti na úrovni správcu investícií je známe ako priradenie výkonnosti mikroúveru. Má tri zložky, vrátane prideľovania čistých sektorov, interakcie pri prideľovaní alebo selekcii a výberu v rámci odvetvia. Pri prideľovaní čistého sektora sa výkonnosť pripísala držaniu inej váhy pre každý sektor v portfóliu vo vzťahu k benchmarku. Výkaz o interakcii s priradením alebo výberom ukazuje spoločný účinok výberu sektorov i jednotlivých cenných papierov. V rámci sektorového prideľovania sa odhaduje vplyv rozhodnutí o výbere bezpečnostných opatrení.
Nájdite sektorové váhy portfólia, sektorové váhy benchmarku, benchmarkový výnos sektora, celkovú návratnosť benchmarku, návratnosť portfólia a výnosnosť portfólia sektora z výročnej správy výkonnosti, ktorú vydal manažér firmy.
Odpočítajte váhu každého sektora v portfóliu z váhy toho istého sektora v referenčnom ukazovateli. Vynásobte rozdiel dosiahnutý s rozdielom výnosov medzi výnosom benchmarku sektora a výnosom z benchmarku portfólia.
Pridajte všetky sektorové pridelenia odhadnuté v kroku 1, aby ste získali súhrnný odhad čistého pridelenia sektorov.
Odpočítajte váhu každého sektora v portfóliu z váhy toho istého sektora v referenčnom ukazovateli. Vynásobte rozdiel dosiahnutý s rozdielom výnosov medzi výnosom portfólia sektora a výnosom v odvetví.
Pridajte všetky výnosy priradenia priradenia alebo výberu, ktoré sa odhadujú v kroku 3, aby ste získali agregovaný odhad pre výnosy z výberu priradenia.
Vynásobte referenčnú váhu sektora rozdielom v výnosoch portfólia sektora a výnosom v odvetví.
Pridajte všetky odhady získané v kroku 5, aby ste získali súhrnný odhad pre výber v rámci sektora.
Pridajte všetky komponenty priradenia výkonnosti odhadnuté v krokoch 2, 4 a 6, aby ste získali výnos s pridanou hodnotou.
Tipy
-
Pred vypočítaním priradenia výkonnosti sa uistite, že vypočítate výnosnosť portfólia každého sektora, referenčnú návratnosť každého sektora a návratnosť benchmarku portfólia. Pre záznamy o výkonnosti a návratnosti si pozrite rozdelenie a analýzu zobrazené v pravidelných výkazoch finančných prostriedkov.
Výstraha
Pristupujte k problému podľa uvedených krokov, aby ste sa vyhli chybným výpočtom. Kriticky zhodnoťte návratnosť výkonnosti zobrazená vo finančných správach, aby ste sa uistili, že neboli nijakým spôsobom manipulované.
