Keď vláda alebo spoločnosť chce získať peniaze, často vydávajú dlhopisy. Dlhopisy sú v podstate druhom úveru. Keď si kúpite dlhopis, požičiavate peniaze organizácii, ktorá ho vydala. Na oplátku vám emitent každoročne vypláca úroky a splatí sumu úveru, keď dlhopis splatí. Podobne ako akcie, dlhopisy sa nakupujú a predávajú prostredníctvom dlhopisových trhov. Zvyčajne sa predávajú v čiastkach vo výške 1000 USD.
Tipy
-
Dlhopisový trh je finančný trh, kde sa kupujú a predávajú dlhopisy. Na rozdiel od burzy neexistujú centrálne burzy, ako napríklad NASDAQ alebo burza v New Yorku.
Primárne a sekundárne dlhopisové trhy
Dlhopisové trhy sa zvyčajne delia na dva typy. Primárny trh s dlhopismi používajú spoločnosti pri vydávaní dlhopisov. Spoločnosť zvyčajne ponúka dlhopis prostredníctvom investičnej banky, ktorá nájde kupujúcich, predáva dlhopisy a zarába províziu za každý predaj.
Akonáhle bude dlhopis predaný, každý, kto ho kúpil, ho potom môže opäť predať prostredníctvom sekundárneho trhu s dlhopismi. Toto je miesto, kde sa obchoduje s väčšinou dlhopisov a kde väčšina investorov nakupuje svoje dlhopisy. Často finančné inštitúcie nakupujú dlhopisy voľne uložené z primárneho trhu a následne ich predávajú na sekundárnom trhu s dlhopismi. Dlhopisy predávané na sekundárnom trhu sú všeobecne drahšie, pretože tí, ktorí ich predávajú, chcú dosiahnuť zisk a makléri zaoberajúci sa transakciami účtujú transakčné poplatky nad rámec nákladov na dlhopisy.
Podmienky, ktoré je potrebné vedieť pri kúpe dlhopisov
Pred investovaním do dlhopisov existuje niekoľko termínov, ktoré by ste mali vedieť:
- Cena, ktorú zaplatíte za dlhopis, sa nazýva nominálna alebo nominálna hodnota.
- Úrok, ktorý sa vám vypláca, sa nazýva kupón.
- Ak si kúpite dlhopis za nominálnu hodnotu, predal ho v par.
- Ak zaplatíte viac ako nominálnu hodnotu za dlhopis, bolo to predané za prémiu.
- Ak zaplatíte menej ako nominálnu hodnotu dlhopisu, bola predaná so zľavou.
- Miera návratnosti, ktorú získate za každý dolár investovaný do dlhopisu, sa nazýva výnosová miera. Pred nákupom dlhopisu máte dve výnosy, ktoré by ste mali preskúmať.
- Výnosová sadzba splatnosti je suma, ktorú budete robiť, keď splatnosť dlhopisu vrátane akéhokoľvek rozdielu medzi tým, čo ste zaplatili za dlhopis a jeho splatnosťou.
- Výnosnosť dobropisu je to, čo urobíte, ak emitent zavolá dlhopis pred jeho splatnosťou.
Aké sú tri hlavné typy dlhopisov?
Všetky dlhopisy sa vydávajú z dvoch dôvodov: získať peniaze na konkrétne projekty alebo získať peniaze na každodenné operácie. Napríklad, ak sa spoločnosť chce rozšíriť na nové trhy a potrebuje vybudovať novú továreň, môže spoločnosť vydávať dlhopisy. Ak nemocnica potrebuje nové krídlo, miestna vláda môže vydať dlhopis za to, aby za to zaplatil.
Tri hlavné typy dlhopisov sú štátne dlhopisy, komunálne dlhopisy a podnikové dlhopisy.
Ak hľadáte investíciu s nízkym rizikom, americké štátne pokladne by mali byť atraktívne, pretože sú vydané a podporované vládou USA. Štátna pokladnica USA ponúka dlhopisy, poznámky a pokladničné poukážky. Štátne pokladničné poukážky alebo štátne pokladničné poukážky, splatné do 12 mesiacov alebo menej a zakúpené so zľavou z nominálnej hodnoty. Pokladničné dlhopisy a bankovky platia pevnú úrokovú sadzbu každých šesť mesiacov, kým neuskutočnia. Štátne pokladničné poukážky splatné za jeden až desať rokov, zatiaľ čo dlhopisy sú dlhšie ako 10 rokov. Obaja sú zakúpené o ich nominálnej hodnote. Štátne dlhopisy, rovnako ako ostatné investície USA v štátnej pokladnici, sú oslobodené od štátnych daní.
Mestské dlhopisy vydávajú miestne orgány a miestne verejné orgány, ako sú mestá a školské rady. Peniaze sa môžu použiť na projekty ako verejné práce, školy alebo nemocničné financovanie. Úroky získané z týchto dlhopisov sú oslobodené od federálnej dane a sú často oslobodené od štátnej dane. Ak však predáte obecné dlhopisy, akékoľvek kapitálové zisky, ktoré zarobíte z tohto predaja, podliehajú dani.
Korporátne dlhopisy sú vydávané spoločnosťami, ktoré chcú získať peniaze. Sú vyššie riziko ako tie, ktoré vydáva vláda. Dlhopisy môžu byť vydané na obdobie jedného roka alebo dlhšie. Často vám poskytujú vyššie úrokové sadzby, avšak tieto úroky podliehajú dani. Vo väčšine prípadov sa ponúkajú v prírastkoch 1 000 dolárov a dozrievajú sa od jedného do 30 rokov. Pri kúpe akcií vlastníte časť spoločnosti, avšak to nie je prípad dlhopisov. Niektoré firemné dlhopisy môžu byť rizikové v závislosti od spoločnosti, ktorá ich vydala. Služby ako Standard & Poor a Moody's Investors Service poskytujú investorom ratingy pre korporácie a dlhopisy, ktoré vydávajú. Dlhopisy s dobrým ratingom sa nazývajú investičné triedy. Dlhopisy s nižším ratingom predstavujú rizikovejšie investície.
Ako si zarobíte peniaze s dlhopismi?
Existujú tri spôsoby, ako môžete zarobiť peniaze s dlhopismi. Jedným zo spôsobov je jednoducho kúpiť dlhopis a potom zozbierať ročný úrok až do splatnosti dlhopisu. Druhou možnosťou je predať dlhopis za viac, než ste za to zaplatili. Treťou cestou je kúpiť dlhopis za menej, než vám zaplatí, keď zomrie.
Hlavnou zložkou hodnoty dlhopisu je jeho kupónová sadzba - úroková miera, ktorú zaplatíte za dlhopis. Sadzba kupónu sa zvyčajne vyjadruje ako percento. Napríklad v prípade dlhopisu s nominálnou hodnotou 1 000 USD, 4-percentný kupón znamená, že dostanete každý rok 40 dolárov splatných úrokov.
Úrokové sadzby sa menia a neexistuje žiadny spôsob, ako si byť istý, či sadzby, ktoré môžete dostať dnes, budú lepšie alebo horšie ako tie, ktoré by ste mohli získať v budúcom roku. Na riadenie rizík a odmien mnoho investorov používa stratégiu nazývanú laddering pri nákupe dlhopisov. Namiesto nákupu dlhopisov, ktoré vyrastie súčasne, budú nakupovať dlhopisy, ktoré dozrievajú v rôznych rokoch. Napríklad, ak plánujete odísť do dôchodku po 20 rokoch, môžete si v nasledujúcich 10 rokoch kúpiť dlhopisy, ktoré majú splatnosť 10 až 20 rokov, alebo kúpiť 10-ročné dlhopisy každý rok.
Ak chcete ďalej rozložiť riziko, môžete kombinovať rebríček so stratégiou prevrátenia. Keďže každý dlhopis splatí každý rok, môžete investovať do nového 10-ročného dlhopisu, takže máte dlhopisy splatné každý rok. Ak dôjde k zvýšeniu úrokových sadzieb, budete mať v tomto roku možnosť kúpiť nový dlhopis. Ak dôjde k poklesu úrokových sadzieb, potom by ste aspoň mohli využiť vyššie sadzby s dlhopismi, ktoré ste si kúpili v minulom roku.
Ako kupujete dlhopisy?
Ak chcete kúpiť dlhopisy vydané americkou štátnou pokladnicou, môžete ich kúpiť priamo od vlády prostredníctvom webovej stránky TreasuryDirect.com. Akonáhle vytvoríte účet, môžete si tiež kúpiť pokladničné poukážky, nóty a úspory dlhopisov.
Pre väčšinu ostatných dlhopisov je jediným spôsobom, ako si ich investor priamo kúpiť, prechádzať prostredníctvom sprostredkovateľa dlhopisov, a to buď prostredníctvom vašej banky alebo spoločnosti s cennými papiermi. Podobne ako makléri, sprostredkovatelia dlhopisov skúmajú rôzne dlhopisy, ktoré sú k dispozícii, a zvyčajne vám poskytnú prehľad o trhu a pomôžu vám rozhodnúť, ktoré dlhopisy sú pre vás správne kúpiť
Tretím spôsobom kúpiť dlhopisy je prostredníctvom dlhopisového fondu. Ide o druh podielového fondu, v ktorom správcovia fondu nakupujú širokú škálu dlhopisov namiesto akcií. Mnoho podielových fondov, rovnako ako vyrovnané fondy, má okrem podielov aj percento dlhopisov.
Sú dlhopisy bezpečnejšie ako akcie?
Dlhopisy sú často označované za bezpečnejšie ako zásoby, ale obe majú svoje silné a slabé stránky. Ak kupujete dlhopisy emitované americkou štátnou pokladnicou, je oveľa menej pravdepodobné, že by ste stratili svoju investíciu v porovnaní s nákupom akcií v novej začínajúcej spoločnosti. Ale dlhopisy prichádzajú s rizikami, ktoré musíte úplne pochopiť pred investovaním.
Úrokové riziko: Ak sa úrokové sadzby zvýšia, hodnota dlhopisov, ktoré boli vydané pred nárastom, klesne, čo je oveľa ťažšie predať bez straty peňazí. Na druhej strane, ak úrokové sadzby klesnú, môže sa hodnota dlhopisu zvýšiť a môže byť ľahšie predať.
Riziko inflácie: Keďže dlhopisy sú dlhodobými investíciami a úrokové sadzby sú stanovené pri ich kúpe, vždy existuje riziko, že nárast inflácie by sa mohol vyhnúť vašim investíciám. Napríklad, ak ste si kúpili dlhopis s 3-percentnou úrokovou sadzbou a inflácia sa zvýšila na percentá, potom by vaša investícia stratila peniaze, pretože hodnota každého zarobeného dolára by sa znížila o 2 percentá. Čím dlhšie držíte väzbu, tým väčšia je náchylnosť na riziko inflácie.
Riziko hovoru: Emitenti korporátnych a komunálnych dlhopisov majú právo vrátiť späť dlhopis pred jeho splatnosťou. Ak sa tak stane, emitent vám zaplatí nominálnu hodnotu dlhopisu, ktorá môže byť nižšia ako trhová cena dlhopisu.
Úverové riziko: Ak emitent dlhopisov má finančné problémy, nemusí byť schopný zaplatiť dlhopisový úrok včas alebo nemusí byť schopný zaplatiť úroky vôbec. Ak spoločnosť zanikne, majitelia dlhopisov budú zaplatený pred akcionármi, to však nezaručuje, že dostanete niečo späť.
Riziko likvidity: Je ťažšie predávať dlhopisy, než je predaj akcií. Ako také by sa mali zvyčajne považovať za dlhodobé investície.
Sú dlhopisy oslobodené od dane najlepšie?
Zatiaľ čo štátne dlhopisy a komunálne dlhopisy môžu investorom poskytnúť významné daňové výhody, nie vždy to znamenajú najlepšie investície. Pred zakúpením dlhopisov je dobré porovnať ich výnos s inými investíciami pri pohľade na ich zdaniteľné ekvivalentné sadzby. Za týmto účelom rozdelte sadzbu oslobodenú od dane na dlhopis o 1 mínus federálnu daňovú skupinu. Napríklad, ak je vaša daňová sadzba 30% a dlhopis vám dáva bezcolnú úrokovú sadzbu vo výške 5%, potom vám dlhopis zaistí zdaniteľnú ekvivalentnú sadzbu vo výške 7,1%.
Úroková sadzba / (1 - daňová podstata) = zdaniteľný ekvivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Čo sú nevymáhané dlhopisy?
Rovnako ako spoločnosti a spotrebitelia, dlhopisy majú ratingy. Dlhopis s vysokým úverovým ratingom sa nazýva dlhopis investičného stupňa, čo znamená, že emitent nebude pravdepodobne na ňom zlyhať. Pojem s nízkym úverovým ratingom sa nazýva dlhopis nízkeho stupňa. Tieto sú zvyčajne vydané novými spoločnosťami a spoločnosťami, ktoré nie sú tak pravdepodobné, že budú schopné splácať svoje dlhopisy. Tí, ktorí majú veľmi nízke úverové ratingy, sa nazývajú podradné dlhopisy. To sú veľmi špekulatívne vzhľadom na pravdepodobnosť, že spoločnosť môže dlhopisy zlyhať.
Dlhopisy sú ohodnotené systémom, ktorý začína s AAA, čo naznačuje, že viazanosť je nepravdepodobná. Najnižšie hodnotenie je D, čo znamená, že existuje dobrá šanca, že dlhopis bude predvolený. Každá väzba s ratingom BB alebo nižším sa môže nazývať junk bond.
Nespávkové dlhopisy často ponúkajú veľmi vysoké úrokové sadzby v porovnaní s inými dlhopismi, aby boli pre investorov atraktívnejšie. V dôsledku toho by ste mohli zarobiť veľa peňazí kupovaním nevyžiadaných dlhopisov, alebo by ste mohli stratiť veľa peňazí.
